>> 華泰期貨-玻璃純堿周報：玻璃震蕩運行，純堿大幅上漲-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
大小： |
594KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王英武,王海濤,鄺志鵬 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
玻璃純堿：玻璃今年缺乏明確趨勢性大方向，供應(yīng)持續(xù)增加，而需求波動較大，價格跟隨日度高頻產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出現(xiàn)劇烈波動，玻璃仍將呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的大格局。純堿出貨尚可，庫存持續(xù)大幅去化，近月供應(yīng)略顯緊張，而遠(yuǎn)端供應(yīng)增加較為明確，純堿呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局。
核心觀點
■市場分析
玻璃方面，本周玻璃主力合約2309震蕩運行，收盤價為1684元/噸，環(huán)比下跌13元/噸，跌幅0.77%?，F(xiàn)貨方面，國內(nèi)浮法玻璃市場周均價1890元/噸，環(huán)比上漲1.66%。供應(yīng)方面，本周浮法玻璃企業(yè)開工率為80.33%，環(huán)比增加0.59%，產(chǎn)能利用率為81.96%，環(huán)比減少0.13%。庫存方面，本周全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存4646.5萬重箱，環(huán)比減少2.19%，去庫明顯。利潤方面，全國浮法玻璃平均利潤431元/噸，環(huán)比增加28元/噸。整體來看，今年玻璃缺乏明確趨勢性大方向，供應(yīng)持續(xù)增加，而需求波動較大，價格跟隨日度高頻產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出現(xiàn)劇烈波動。關(guān)注本次產(chǎn)銷走強(qiáng)的持續(xù)性，整體仍將呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的大格局，同步關(guān)注近月貼水修復(fù)的機(jī)會，以及遠(yuǎn)月空配的機(jī)會。
純堿方面，本周純堿主力合約2309大幅上漲，收盤價為2086元/噸，環(huán)比上漲105元/噸，漲幅5.3%?，F(xiàn)貨方面，本周國內(nèi)純堿市場震蕩偏強(qiáng)。供應(yīng)方面，本周純堿開工率為81.9%，環(huán)比減少3.23%，本周純堿產(chǎn)量54.72萬噸，環(huán)比減少3.8%，本周純堿開工率和產(chǎn)量雙降。需求方面，周度純堿整體出貨率為111.82%，環(huán)比增加2.63%。庫存方面，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存24.83萬噸，降幅20.67%，庫存環(huán)比大幅去化。整體來看，近期輕重堿現(xiàn)貨價格止跌企穩(wěn)。伴隨近期高溫天氣影響，部分廠家仍有夏季檢修計劃，當(dāng)前遠(yuǎn)興一線投產(chǎn)不及預(yù)期，生產(chǎn)或存在調(diào)試過程，7月產(chǎn)量投放有限，近月供應(yīng)略顯緊張，但遠(yuǎn)端供應(yīng)增加較為明確。當(dāng)前市場情緒波動加大，后續(xù)關(guān)注夏季堿廠檢修、遠(yuǎn)興投產(chǎn)進(jìn)度、庫存變化及氨堿成本的支撐情況。目前純堿受情緒和資金影響嚴(yán)重，在高持倉，成本支撐和遠(yuǎn)興新廠投產(chǎn)的多重影響下，期貨價格呈現(xiàn)典型的近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局。
■策略
玻璃方面：震蕩
純堿方面：近強(qiáng)遠(yuǎn)弱
跨品種：無
跨期：無
風(fēng)險
房地產(chǎn)政策、光伏產(chǎn)業(yè)投產(chǎn)、純堿出口數(shù)據(jù)、浮法玻璃產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)冷修情況、海外銀行風(fēng)險等。
|
|
