>> 東吳證券-汽車周觀點：優(yōu)選港股整車，擁抱【AI智能化+出?！?230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 1853KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
黃細里 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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全板塊最新周觀點
本周復盤總結(jié)：受益于大眾投資小鵬的事件催化，本周板塊整體上漲！漲跌幅排序：香港汽車>SW乘用車>SW商用載貨車>SW汽車零部件>SW商用載客車。覆蓋個股中漲幅前三：小鵬汽車、蔚來汽車、文燦股份
本周重大事件：小鵬汽車：大眾汽車品牌與小鵬汽車簽署【長期技術(shù)合作框架協(xié)議】。上汽集團：與奧迪簽署諒解備忘錄，開啟合資合作新篇章。
本周團隊研究成果：外發(fā)點評：小鵬汽車點評，上汽集團點評。外發(fā)整車重磅深度《戰(zhàn)略看多H+A整車板塊！基于未來3年AI智能化+出海共振視角》。
投資建議：聚焦且堅定擁抱汽車【AI智能化+出?！績蓷l主線！3月我們明確提出：2023是汽車切換之年，破舊立新；6月我們明確聚焦：AI智能化+出海兩條主線。站在汽車全覆蓋比較視角下，我們認為今年汽車行情值得重視的點：電動化邏輯的權(quán)重在降低，Q1行情提升了出海邏輯的權(quán)重，Q2至今的行情正提升了智能化邏輯的權(quán)重。主線一【擁抱AI+汽車智能化】：戰(zhàn)略看多H+A股整車板塊！優(yōu)選智能化先發(fā)優(yōu)勢者（特斯拉+小鵬汽車+華為合作伙伴（賽力斯+江淮等）），智能化加速跟進（理想汽車/蔚來汽車+比亞迪+長安汽車等）。零部件優(yōu)選智能化核心產(chǎn)業(yè)鏈：域控制器（德賽西威+均勝電子+華陽集團+經(jīng)緯恒潤）+冗余執(zhí)行（耐世特+伯特利+拓普集團）+軟件算法/檢測（中國汽研等）等。電動化零部件核心看大客戶綁定：T鏈（拓普集團+旭升集團+新泉股份+愛柯迪+岱美股份等），一體化/車燈/座椅（文燦股份+星宇股份+繼峰股份）。
主線二【擁抱汽車出海大時代】：優(yōu)選技術(shù)輸出的客車板塊（宇通客車+金龍汽車），其次高性價比的重卡板塊（中集車輛+中國重汽）+兩輪車（雅迪控股/愛瑪科技/春風動力）。
風險提示：全球經(jīng)濟復蘇力度低于預期，L3-L4智能化技術(shù)創(chuàng)新低于預期，全球新能源滲透率低于預期，地緣政治不確定性風險增大。
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