>> 五礦期貨-金融期權(quán)日報(bào)-230801
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
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| 899KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧品先 |
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【行情要點(diǎn)】
市場行情：金融期權(quán)上證50ETF日內(nèi)行情跳空高開后沖高回落逐漸下降，而后窄幅震蕩至收盤；上證300ETF日內(nèi)行情高開沖高回落后窄幅盤整震蕩，午后小幅區(qū)間波動至收盤；創(chuàng)業(yè)板ETF日內(nèi)行情跳空高開快速拉升后逐漸回落下降，午后延續(xù)窄幅區(qū)間盤整；中證1000指數(shù)日內(nèi)行情高開高走后逐漸回落，午后小幅區(qū)間盤整。日線上看，上證50ETF突破一個多月以來高點(diǎn)，而后高位小幅震蕩，形成短期多頭趨勢高位盤整的行情走勢；上證300ETF超跌反彈回暖上升后延續(xù)一周多以來的震蕩上行，上周以來加速上漲，形成短期偏多頭市場行情格局；創(chuàng)業(yè)板ETF空頭趨勢方向下超跌反彈回暖上升，而趨勢線方向仍向下；中證1000指數(shù)維持一周多以來空頭趨勢方向下的寬幅矩形區(qū)間大幅震蕩。截至收盤，上證50ET漲幅0.15%報(bào)收于2.731，上證300ET漲幅0.39%報(bào)收于4.084，創(chuàng)業(yè)板ETF漲幅0.88%報(bào)收于2.182，中證1000指數(shù)漲幅0.78%報(bào)收于6515.85。
【期權(quán)分析】
隱含波動率：金融期權(quán)隱含波動率逐漸反彈上升仍維持歷史較低位置水平。其中上證50ETF期權(quán)隱含波動率上升1.28%報(bào)收于17.08%，上證300ETF期權(quán)隱含波動率上升0.99%報(bào)收于15.85%，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動率上升1.24%報(bào)收于18.38%，中證1000股指期權(quán)隱含波動率上升1.01%報(bào)收于15.32%。
成交額PCR：期權(quán)的成交額PCR是看跌期權(quán)成交金額與看漲期權(quán)成交金額的比值，代表投資者資金投向，是市場情緒更直接的體現(xiàn)。成交額PCR與標(biāo)的行情往往表現(xiàn)為反方向，比值越大表明空頭壓力越大，比值越小表明多頭力量越強(qiáng)。截止收盤，上證50ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.48，上證300ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.32，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.49，中證1000股指期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.36。
持倉量PCR：期權(quán)的持倉量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場的參與程度。期權(quán)持倉量PCR為1.00時，一般認(rèn)為是市場行情的多空分界線。截止收盤，上證50ETF期權(quán)持倉量PCR報(bào)收于1.22，上證300ETF期權(quán)持倉量PCR報(bào)收于0.88，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉量PCR報(bào)收于0.79，中證1000股指期權(quán)持倉量PCR小幅盤整報(bào)收于0.69。
最大未平倉所在的行權(quán)價(jià)：期權(quán)最大未平倉所在的行權(quán)價(jià)是站在賣方的角度分析市場行情所在的壓力線和支撐線。截至收盤，從期權(quán)賣方行權(quán)價(jià)的角度看，上證50ETF的壓力點(diǎn)上移兩個行權(quán)價(jià)為2.75和支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)為2.60；上證300ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)為4.10和支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)為4.00；創(chuàng)業(yè)板ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)為2.15；中證1000指數(shù)的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)為6600和支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)為6400。
【結(jié)論與策略建議】
（1）上證50ETF期權(quán)
上證50ETF上周超跌反彈回升連續(xù)大幅上漲，上突三角收斂上線后連續(xù)報(bào)收大陽線，突破5月中旬以來高點(diǎn)，市場行情整體表現(xiàn)為短期偏多頭行情走勢形態(tài)；期權(quán)隱含波動率維持歷史較低位置水平逐漸回升；期權(quán)持倉量PCR急速上漲報(bào)收于1.20以上，表明市場行情短期多頭情緒較濃。操作建議，構(gòu)建8月份看漲期權(quán)牛市價(jià)差組合策略，獲取方向性收益，若市場行情快速回落至低行權(quán)價(jià)，則平倉離場，如上證50ETF期權(quán)，即B_510050C2308M02650@10，B_51005C2308M02700@10和S_510050C2308M02800@10，S_510050C2308M02850@10。
?。?）上證300ETF期權(quán)
上證300ETF上周止跌反彈回暖上升后，連續(xù)大幅上揚(yáng)，市場行情多頭情緒較濃，突破近兩周以來的矩形區(qū)間上限后加速上漲，市場行情整體表現(xiàn)為短期偏多頭的市場行情格局；期權(quán)隱含波動率維持歷史較低位置水平小幅上漲；期權(quán)持倉量PCR報(bào)收于0.90附近。操作建議，構(gòu)建8月份看跌期權(quán)牛市價(jià)差組合策略，獲取方向性收益，若市場行情快速下跌至低行權(quán)價(jià)，則逐漸平倉離場，如上證300ETF期權(quán)，即B_510300P2308M03900@10，B_510300P2308M04000@10和S_510300P2308M04100@10，S_510300P2308M04200@10。
?。?）創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)
創(chuàng)業(yè)板ET前周以來連續(xù)報(bào)收大陰線破位下行，上周以來超跌反彈回暖上升，整體表現(xiàn)為市場行情空頭趨勢方向下回暖上升的行情走勢；創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動率維持歷史較低位置水平小幅波動；期權(quán)持倉量PCR報(bào)收于0.80附近，表明市場中性偏弱。操作建議，構(gòu)建正向日歷價(jià)差期權(quán)組合策略，獲取時間價(jià)值收益，持有近月份到期，則同時平倉了結(jié)頭寸離場，如CYBETF期權(quán)，S_159915P2308M02150@10，S_159915C2308M02200@10和B_159915P2309M02150@10，B_159915P2309M02200@10。
?。?）中證1000股指期權(quán)
中證1000指數(shù)沿著空頭趨勢方向震蕩下跌破位下行，而后維持一周多以來寬幅矩形區(qū)間大幅震蕩；中證1000股指期權(quán)隱含波動率歷史較低位置水平窄幅波動；期權(quán)持倉量PCR快速回落下降至0.80以下。操作建議，構(gòu)建正向日歷價(jià)差期權(quán)組合策略，獲取時間價(jià)值收益，持有近月合約到期，所有頭寸平倉了結(jié)離場，如ZZ1000股指期權(quán)，S_MO2308-P6500@10，S_MO2308-C-6500@10和B_MO2309-P-6500@10，B_MO2309-C-6500@10。
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