>> 華創(chuàng)證券-光伏行業(yè)周報：綠證新規(guī)擴大覆蓋范圍，利好分布式光伏發(fā)展-230806
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
大?。?/td>
| 1827KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃麟,盛煒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
綠證核發(fā)實現(xiàn)全覆蓋，利好分布式光伏發(fā)展。8月3日，國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進可再生能源電力消費的通知》。該文件明確了綠證核發(fā)、交易、應(yīng)用及消費等方面問題，實現(xiàn)可再生能源綠證全覆蓋。具體有以下幾點內(nèi)容：（1）擴大綠證核發(fā)范圍，拓展至分布式光伏等項目。（2）完善綠電交易程序，有效銜接碳市場。（3）確保綠證唯一性及可溯源，提升證電分離認可度。
綠證交易市場活躍，綠電項目收益可觀。根據(jù)中國綠色電力證書認購交易平臺數(shù)據(jù)，截至8月4日，共有16096名認購者共認購4174萬張綠電證書。2023年初至2023年8月4日，無補貼情況下，風(fēng)電、光伏成交平均價格分別為41.6元/張、42.1元/張，交易價格區(qū)間大致為30~50元/張，對應(yīng)項目收益約為0.03~0.05元/kWh。
上半年光伏各環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比增速均超65%。2023年8月2日，工信部發(fā)布2023年上半年全球光伏制造業(yè)運行情況，各環(huán)節(jié)產(chǎn)量實現(xiàn)高增長，同比增速均超過65%。具體來看，2023年1-6月全國多晶硅產(chǎn)量60.6萬噸，同比增長66.1%；硅片產(chǎn)量253.3GW，同比增長65.8%，帶晶硅電池產(chǎn)量224.5GW，同比增長65.7%，晶硅組件產(chǎn)量204GW，同比增長65%。其中5-6月各環(huán)節(jié)產(chǎn)量相較3-4月增幅放緩，主要由于產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩，產(chǎn)業(yè)鏈價格下跌，各環(huán)節(jié)產(chǎn)量增幅收窄。
光伏產(chǎn)業(yè)跟蹤：
產(chǎn)業(yè)鏈價格：主材環(huán)節(jié)：本周硅料價格緩慢回升，硅片價格緩慢下探。本周多晶硅致密料價格報69元/kg，較上周上漲2元/kg。182/210mm單晶硅片分別報2.95/3.72元/片，較上周略微上漲。本周單晶PERC電池片182/210mm價格分別報0.74/0.73元/W，較上周分別上漲0.01元/W。本周組件價格小幅下跌。182/210mm單面單玻PERC組件價格報1.28/1.30元/W，環(huán)比上周下跌1.5%/1.5%。182mm/210mm雙面雙玻PERC組件價格報1.30/1.32元/W，環(huán)比上周下跌1.5%/1.5%。輔材方面：2.0/3.2mm鍍膜光伏玻璃報價18.0/25.5元/m2，均與上周持平。本周膠膜價格較上周小幅上漲，EVA膠膜價格報8.9元/m2，較上周上漲4.7%；POE膠膜價格報15.0元/m2，較上周上漲3.4%。
重要公司公告：隆基綠能公布2023年半年度業(yè)績快報，公司23H1實現(xiàn)營收646.64億元，同比+28.26%，扣非歸母凈利90.60億元，同比+41.46%；信義光能公布2023年半年度業(yè)績公告，公司23H1實現(xiàn)營收121.42億港元，同比+25.21%，歸母凈利13.92億港元，同比-26.94%。
行業(yè)重要新聞：加拿大太陽能制造商Heliene宣布，計劃在美國建設(shè)約1GW太陽能組件和1.5GW高效電池產(chǎn)能。
投資策略：硅料供應(yīng)瓶頸解除，產(chǎn)業(yè)鏈價格快速回落，進一步刺激光伏裝機需求，光伏行業(yè)預(yù)計將延續(xù)高景氣。目前行業(yè)PE分位數(shù)處于歷史低位，投資性價比凸顯。1）建議關(guān)注N型布局領(lǐng)先，持續(xù)享受新技術(shù)溢價紅利，有望量利齊升的TOPCon環(huán)節(jié)個股，如晶科能源、鈞達股份等；2）建議關(guān)注受益于需求高景氣以及品類快速擴張的逆變器環(huán)節(jié)個股，如德業(yè)股份、陽光電源等；3）建議關(guān)注盈利處于周期底部，受益于原材料成本下降的光伏玻璃環(huán)節(jié)，如福萊特等。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、原材料上漲過快削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴產(chǎn)過快加劇行業(yè)競爭、貿(mào)易摩擦阻礙海外供應(yīng)鏈、安全事故影響企業(yè)產(chǎn)銷。
|
|
