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下游需求回暖+供給持續(xù)嚴(yán)控+國家政策扶持=關(guān)注稀土產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值。
　　▍市場回顧：7月稀土及磁性材料板塊月內(nèi)下跌，有色金屬板塊月內(nèi)上漲。7月31日，中信稀土及磁性材料指數(shù)收于2130.6，周漲幅1.0%，月跌幅1.6%，年初以來跌幅7.6%；中信有色金屬指數(shù)收于6706.8，周漲幅1.4%，月漲幅5.7%，年初以來漲幅2.2%；滬深300收于4014.6，周漲幅0.5%，月漲幅4.5%，年初以來漲幅3.3%。
　　▍價(jià)格：重稀土、輕稀土價(jià)格普遍上漲。中國稀土行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，7月1日至7月31日，重稀土主要產(chǎn)品中，氧化鏑最低價(jià)為229.0萬元/噸，月漲幅為3.2%，年初以來跌幅5.6%；氧化鋱最低價(jià)為722.5萬元/噸，月跌幅16.5%，年初以來跌幅48.2%；輕稀土氧化物中，氧化鐠釹最低交易價(jià)格為45.8萬元/噸，月漲幅3.4%，年初以來跌幅37.1%；氧化釹最低交易價(jià)格47.0萬元/噸，月漲幅0.2%，年初以來跌幅40.5%。
　　▍進(jìn)出口：6月稀土礦進(jìn)口量同比上升，海外稀土礦價(jià)格同比下降。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年6月我國稀土礦進(jìn)口量為17455.2噸，同比增加124.5%，環(huán)比增加35.0%，進(jìn)口單價(jià)為9939.3美元/噸，同比下降15.2%，環(huán)比下降16.8%。1-6月，我國稀土礦累計(jì)進(jìn)口量為87180.9噸，同比上升72.8%，累計(jì)進(jìn)口單價(jià)為12937.5美元/噸，同比上升4.0%。
　　▍后市展望：持續(xù)關(guān)注機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)稀土永磁需求的拉動(dòng)情況。近期各地政府頻繁出臺(tái)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)支持政策，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》，北京市人民政府辦公廳印發(fā)《北京市機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案（2023—2025年）》，隨著北京、上海等城市政策持續(xù)加碼，機(jī)器人行業(yè)有望進(jìn)入高速發(fā)展階段，稀土永磁行業(yè)有望迎來新增長極。近期國內(nèi)稀土市場價(jià)格指數(shù)窄幅震蕩，隨著市場情緒及供需基本面逐步好轉(zhuǎn)，下半年需求或進(jìn)一步回暖，我們預(yù)計(jì)稀土價(jià)格或從底部企穩(wěn)回升，此外建議密切關(guān)注或于近期公布的下半年稀土生產(chǎn)指標(biāo)情況。
　　▍風(fēng)險(xiǎn)因素：海外稀土開發(fā)擴(kuò)張超預(yù)期；我國稀土開采、冶煉分類指標(biāo)超預(yù)期；下游消費(fèi)需求不及預(yù)期；稀土價(jià)格大幅波動(dòng)。
　　▍投資策略：北方稀土掛牌價(jià)維穩(wěn)，關(guān)注稀土指標(biāo)公布情況。8月1日，北方稀土公布8月稀土產(chǎn)品掛牌價(jià)格，其中氧化鐠釹掛牌價(jià)47萬元/噸，環(huán)比7月持平且高于當(dāng)日市場價(jià)，或呈保供穩(wěn)價(jià)態(tài)勢。根據(jù)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，7月氧化鐠釹月度價(jià)格漲幅約3.4%，稀土價(jià)格或穩(wěn)中有進(jìn)。隨著新能源材料、綠色產(chǎn)業(yè)應(yīng)用等領(lǐng)域的升級(jí)發(fā)展，稀土行業(yè)創(chuàng)新升級(jí)理念的不斷落實(shí)，稀土大集團(tuán)整合工作的不斷推進(jìn)，稀土行業(yè)綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型以及產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展工作或?qū)⑦M(jìn)一步得到夯實(shí)。我們預(yù)計(jì)2023年稀土產(chǎn)業(yè)鏈整合或持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有望加速優(yōu)化，行業(yè)集中度或持續(xù)提升，我國稀土產(chǎn)業(yè)鏈在全球范圍的競爭優(yōu)勢有望得到進(jìn)一步加強(qiáng)。展望未來，供給端，國內(nèi)指標(biāo)或按需投放，海外供給短期難以形成有效沖擊。需求端，變頻空調(diào)、消費(fèi)電子、傳統(tǒng)汽車、風(fēng)電等傳統(tǒng)需求有望受益于宏觀回暖；新能源車、工業(yè)節(jié)能電機(jī)、機(jī)器人等新興需求或持續(xù)增長，疊加國家相關(guān)政策的支持，稀土產(chǎn)業(yè)鏈長期成長性毋庸置疑，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)建議持續(xù)關(guān)注稀土產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)，建議重點(diǎn)關(guān)注：北方稀土、盛和資源、廣晟有色、華宏科技、寧波韻升、包鋼股份、中科三環(huán)、金力永磁、正海磁材、大地熊、英洛華、銀河磁體、有研新材、中科磁業(yè)、新萊福、龍磁科技、中鋼天源。