>> 上海證券-傳媒行業(yè)周報-周觀點：AI賦能游戲助力行業(yè)回暖，千帆接入33個大模型滿足個性化需求-230807
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 396KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳旻 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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主要觀點
ChinaJoy聚焦AIGC新亮點，賦能游戲助力行業(yè)回暖。根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道，7月31日，第二十屆中國國際數(shù)碼互動娛樂展覽會（ChinaJoy）在上海落幕。會上發(fā)布的《2023年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示，上半年國內(nèi)游戲市場實際銷售收入規(guī)模為1442.63億元，同比下降2.39%，環(huán)比增長22.16%。收入同比下降系用戶消費意愿及消費能力1-4月尚未恢復，5月后市場收入出現(xiàn)較大增幅，我們認為伴隨版號發(fā)放恢復常態(tài)化，供給端穩(wěn)定向好有望帶動需求端持續(xù)釋放。
此外，本屆ChinaJoy上首設AIGC大會，從技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、資本等多角度詮釋AI浪潮下內(nèi)容行業(yè)的范式轉(zhuǎn)變，眾多廠商也以直觀方式展示了AI應用的階段性成果。我們認為游戲具備“文化”價值及“科技”價值，內(nèi)容屬性與科技屬性合一的特點有望推動新技術(shù)率先實現(xiàn)商業(yè)化變現(xiàn)，AI有望助力游戲供需雙旺。一方面游戲行業(yè)基本面受益于供給端恢復，有望觸底反彈并恢復趨勢性增長；另一方面AI生產(chǎn)力革命趨勢下，游戲行業(yè)有望降本增效，進一步放大基本面彈性空間，AI有望大幅優(yōu)化并升級游戲的生產(chǎn)方式。
千帆接入Llama 2等33個大模型，滿足細分場景業(yè)務需求。根據(jù)百度智能云公眾號，8月3日，千帆大模型平臺完成新一輪升級，聚焦兩大重點功能：1）全面接入Llama 2全系列、ChatGLM2-6B、RWKV-4-World、MPT-7B-Instruct、Falcon-7B等33個大模型,成為國內(nèi)擁有大模型最多的平臺，接入的模型經(jīng)過千帆大模型平臺二次性能增強，模型推理成本最高可降低50%；2）上線國內(nèi)最全的預置Prompt模板，模板數(shù)量多達103個，覆蓋對話、游戲、編程、寫作十余個場景。本次平臺升級的目的是給企業(yè)、開發(fā)者提供更加靈活多樣、高效便捷的大模型服務，客戶可按需選擇合適的大模型，再利用平臺內(nèi)嵌的全套工具鏈進行模型再訓練/微調(diào)等，高效率、低成本地打造企業(yè)專屬大模型。
根據(jù)我們“大模型+小模型+應用&內(nèi)容”的研究框架，大模型百花齊放階段，具備垂類能力優(yōu)勢的行業(yè)模型或小模型更具競爭力。我們認為一是垂類模型更為適配垂類場景，接近C端或B端的變現(xiàn)能力；二是垂類模型優(yōu)化或迭代商業(yè)模式，有望大幅提升垂類行業(yè)的生產(chǎn)力。企業(yè)使用大模型的同時，還需要加強模型的后續(xù)調(diào)優(yōu)、中文增強、安全評估、與外部數(shù)據(jù)的融合、推理算力消耗等過程，千帆大模型平臺通過對模型庫和工具鏈的持續(xù)打磨，將大模型的強大能力輸送到各行業(yè)當中，供企業(yè)、開發(fā)者打造具備垂類優(yōu)勢的行業(yè)模型。目前AIGC行情已有所分化，未來主題性機會有望逐步切換向案例兌現(xiàn)、甚至基本面兌現(xiàn)，龍頭及龍頭板塊需重點關注，持續(xù)推薦具備基本面優(yōu)勢的【游戲板塊】及【出版板塊】。
投資建議
基于我們“大模型+小模型+應用及內(nèi)容”的研究框架，我們認為從基本面受益的角度上看，需沿著目前成熟大模型模態(tài)輸出的范圍選擇標的，重點關注AI+文本/虛擬人板塊，其次關注AI+圖片（大模型+小模型）；從價值重估的角度上看，需沿著掌握優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)或內(nèi)容（多模態(tài)數(shù)據(jù)）的范圍選擇標的，重點關注AI+內(nèi)容/IP/版權(quán)板塊。
AI行情分化趨勢下，建議重點關注基本面優(yōu)異的【游戲】及【出版】板塊：
1、建議關注AI+游戲，如【盛天網(wǎng)絡】、【姚記科技】、【神州泰岳】、【三七互娛】、【完美世界】、【吉比特】、【世紀華通】、【巨人網(wǎng)絡】；建議關注AI+出版，推薦【皖新傳媒】、關注【中文傳媒】、【中國科傳】、【中國出版】等。
2、建議關注行業(yè)垂類大模型，如【創(chuàng)業(yè)黑馬】、【昆侖萬維】。
3、推薦中國版Discord【創(chuàng)夢天地】。
4、建議關注【匯納科技】、【引力傳媒】、【浙文互聯(lián)】、【世紀恒通】。
風險提示
政策邊際優(yōu)化的程度不及預期、疫情致企業(yè)經(jīng)營情況不及預期、AI推進進度不及預期、AIGC商業(yè)模式或落地場景效果不及預期、內(nèi)容監(jiān)管趨嚴
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