>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-230807
| 上傳日期： |
2023/8/8 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債跟隨正股下跌，估值被動抬升
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.46%、上證綜指指數(shù)環(huán)比下降0.59%、深證成指指數(shù)環(huán)比下降0.83%、創(chuàng)業(yè)板指指數(shù)環(huán)比下降1.00%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.54%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.48%。
市場風格：小盤成長相對抗跌。大盤成長環(huán)比下降0.84%、大盤價值環(huán)比下降0.64%、中盤成長環(huán)比下降0.99%、中盤價值環(huán)比下降0.79%、小盤成長環(huán)比下降0.43%、小盤價值環(huán)比下降0.95%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱。可轉(zhuǎn)債市場成交額為526.92億元，環(huán)比減少26.96%；萬得全A總成交額為8910.03億元，環(huán)比減少15.15%；滬深兩市主力凈流出341.38億元，北向資金凈流出24.98億元；十年國債收益率環(huán)比降低0.07bp至2.65%。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為120.04元，環(huán)比昨日下降0.44%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為154.25元，環(huán)比上升1.99%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為109.19元，環(huán)比下降0.12%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為121.59元，環(huán)比下降0.14%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比31.75%，較昨日環(huán)比下降0.86pct；占比變化最大的區(qū)間為110-120（包含120），占比30.16%，較昨日上升1.11pct；收盤價在100元以下的個券有8只。價格中位數(shù)為123.40元，環(huán)比昨日下降0.42%。
轉(zhuǎn)債估值：估值抬升。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為28.18%，環(huán)比昨日上升0.85pct；整體加權(quán)平價為88.67元，環(huán)比昨日下降0.78%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為12.03%，環(huán)比上升1.47pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為74.87%，環(huán)比上升0.54pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為27.01%，環(huán)比下降0.80pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日行業(yè)普跌，正股行業(yè)指數(shù)共計22個行業(yè)下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為房地產(chǎn)（-3.40%）、醫(yī)藥生物（-2.84%）、美容護理（-1.67%）；漲幅前三位行業(yè)為傳媒（+1.86%）、農(nóng)林牧漁（+0.78%）、公用事業(yè)（+0.36%）。
轉(zhuǎn)債市場共計25個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為輕工制造（-1.44%）、醫(yī)藥生物（-1.25%）、建筑裝飾（-1.21%）；漲幅前三位行業(yè)為通信（+3.43%）、農(nóng)林牧漁（+2.10%）、傳媒（+0.19%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-0.64%、制造環(huán)比-0.64%、科技環(huán)比+0.66%、大消費環(huán)比-0.50%、大金融環(huán)比-0.36%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比+0.42pct、制造環(huán)比+0.73pct、科技環(huán)比-0.12pct、大消費環(huán)比+0.87pct、大金融環(huán)比+0.86pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比-0.88%、制造環(huán)比-1.05%、科技環(huán)比+0.86%、大消費環(huán)比-0.87%、大金融環(huán)比-0.93%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-0.94pct、制造環(huán)比-0.93pct、科技環(huán)比+0.75pct、大消費環(huán)比-1.4pct、大金融環(huán)比-0.48pct。
風險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等。
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