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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　隨著恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)措施的出臺(tái)，未來消費(fèi)需求有望進(jìn)一步釋放。建議關(guān)注：①化妝品&醫(yī)美：短期來看，此前被疫情壓制的醫(yī)美、化妝品需求有望在2023年得到充分的釋放；中長(zhǎng)期來看，顏值經(jīng)濟(jì)下化妝品、醫(yī)美需求旺盛，多項(xiàng)化妝品、醫(yī)美相關(guān)法規(guī)發(fā)布，行業(yè)洗牌背景下合規(guī)化妝品、醫(yī)美龍頭公司受益。②黃金珠寶：短期來看，隨著金價(jià)上漲、延后性的婚嫁需求逐步釋放，黃金珠寶企業(yè)業(yè)績(jī)迎來強(qiáng)反彈；中長(zhǎng)期來看，“悅己”觀念之下的日常消費(fèi)、送禮、投資等多場(chǎng)景滲透率的提升驅(qū)動(dòng)行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，加之近三年疫情加速行業(yè)整合，珠寶龍頭企業(yè)積極搶占渠道、升級(jí)品牌、開發(fā)新品等搶占市場(chǎng)，看好黃金珠寶龍頭企業(yè)；③母嬰：三孩政策實(shí)施以來，全國(guó)各地政府出臺(tái)多條生育激勵(lì)和補(bǔ)貼措施，預(yù)計(jì)未來隨著更多相關(guān)配套措施與政策落地，出生率有望提振，建議提前關(guān)注母嬰賽道投資機(jī)會(huì)。
　　投資要點(diǎn)：
　　行情回顧：上周（7月31日-8月6日）上證綜指上漲0.37%、申萬美容護(hù)理指數(shù)下跌1.72%，申萬美容護(hù)理指數(shù)跑輸上證綜指2.09個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第29；從年初至今，上證綜指上漲6.44%，申萬美容護(hù)理指數(shù)下跌11.62%，申萬美容護(hù)理指數(shù)跑輸上證綜指18.06個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中漲幅排名第30。
　　行業(yè)數(shù)據(jù)：①社零數(shù)據(jù)：2023年6月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比+3.10%，其中，商品零售收入同比+1.70%，餐飲收入同比+16.10%。細(xì)分品類中，限額以上單位金銀珠寶類零售額同比+7.80%、化妝品類零售額同比+4.80%。②原材料價(jià)格數(shù)據(jù)：上周黃金下跌16.49美元至1942.51美元/盎司，白銀下跌0.71美元至23.62美元/盎司。
　　上市公司重要公告：吳海生科公告股權(quán)收購(gòu)，愛美客公告股份回購(gòu)進(jìn)展、23年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，瑞麗醫(yī)美發(fā)布半年度盈利警告，上美股份發(fā)布半年期正面盈利預(yù)告，珀萊雅發(fā)布半年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告，愛嬰室發(fā)布部分股票質(zhì)押延期購(gòu)回公告，孩子王披露公司股份回購(gòu)進(jìn)展。
　　行業(yè)重要事件：①寶潔發(fā)布2023年報(bào)及第四財(cái)季報(bào)；②敷爾佳于8月1日在深交所上市。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。