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事件描述
　　公司發(fā)布2023年7月產(chǎn)銷快報(bào)。
　　事件評(píng)論
　　總量表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)，深藍(lán)交付加速向上，開啟強(qiáng)新車周期。1）長(zhǎng)安汽車7月銷量20.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.4%，環(huán)比下滑8.0%。2023年1-7月累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量142.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.3%。據(jù)乘聯(lián)會(huì)，2023年7月全國(guó)乘用車廠商批發(fā)銷量206.5萬(wàn)輛，同比下滑3.2%，環(huán)比下滑7.6%，1-7月累計(jì)批發(fā)銷量1313.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.6%。公司總量增速表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)。其中，重慶長(zhǎng)安、河北長(zhǎng)安、合肥長(zhǎng)安三大基地7月合計(jì)銷量12.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.1%，環(huán)比下滑8.3%，1-7月累計(jì)銷量87.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.2%。2）深藍(lán)S7于6月底開啟大規(guī)模交付，截至7月份累計(jì)交付達(dá)成9197輛，8月初累計(jì)交付破萬(wàn)，終端口碑與熱度表現(xiàn)優(yōu)異；深藍(lán)汽車7月份整體交付1.3萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)63.8%，隨著后續(xù)深藍(lán)S7交付加速以及SL03改款車型上市，深藍(lán)品牌交付有望加速向上。7月自主品牌新能源銷量4.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)68.9%，環(huán)比下滑0.6%，自主品牌新能源滲透率進(jìn)一步提升至23.2%，同比提升8.4pct，環(huán)比提升1.7pct；2023年1-7月自主品牌新能源銷量累計(jì)達(dá)21.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)98.9%，新能源滲透率達(dá)到18.1%，同比提升7.9pct。
　　公司打造爆款能力強(qiáng)，自主轉(zhuǎn)型，電動(dòng)智能助力新階段開啟。長(zhǎng)安汽車具備強(qiáng)品牌定位與技術(shù)研發(fā)實(shí)力，新一輪新能源浪潮中，公司多品牌積極布局智能電動(dòng)轉(zhuǎn)型，加速打造爆款產(chǎn)品。深藍(lán)定位年輕、科技的新能源品牌，增程、純電、氫電多技術(shù)路線，發(fā)力主流新能源市場(chǎng)；長(zhǎng)安啟源序列聚焦主流家用人群，承接主品牌的新能源轉(zhuǎn)型需求，下半年啟源系列新車、iDD混動(dòng)系列P13架構(gòu)新車即將上市；阿維塔定位高端純電市場(chǎng)，支撐品牌向上。
　　短期來看，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，深藍(lán)S7等新車上市帶動(dòng)銷量進(jìn)一步提升。公司自主扣非利潤(rùn)2022Q4為34.28億元（上年同期為-4.14億元），2023Q1為15.44億元，業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。隨著深藍(lán)S7上市交付，以及后續(xù)智電iDD車型落地，將帶動(dòng)銷量進(jìn)一步提升，規(guī)模效應(yīng)增強(qiáng)有望進(jìn)一步提升盈利能力。預(yù)計(jì)2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為82.0億、103.4億、114.9億元，對(duì)應(yīng)PE分別為19X、15X、13X，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇弱于預(yù)期；
　　2、芯片短缺影響反復(fù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇弱于預(yù)期。汽車銷量受宏觀經(jīng)濟(jì)、居民購(gòu)買力影響，年初行業(yè)受燃油車降價(jià)影響，出現(xiàn)消費(fèi)者持幣待購(gòu)現(xiàn)象，后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度將對(duì)行業(yè)景氣度產(chǎn)生影響。
　　2、芯片短缺影響反復(fù)。車規(guī)級(jí)芯片等關(guān)鍵零部件進(jìn)口依賴性仍然較強(qiáng)，地緣政治擾動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)安全保障，芯片供應(yīng)偏緊將對(duì)生產(chǎn)端產(chǎn)生限制，進(jìn)而影響銷量表現(xiàn)。