>> 中泰證券-流動性跟蹤：R001上行至1.45%-230812
| 上傳日期： |
2023/8/13 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖雨 |
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資金價格：隔夜、7天資金價格上行。周五R001升至1.45%（較上周五上行17bp），R007升至1.79%（較上周五上行8.8bp）。周五DR001升至1.33%（較上周五上行18.6bp），DR007升至1.76%（較上周五上行12.3bp）。
同業(yè)存單：
存單發(fā)行規(guī)?；厣谫Y規(guī)?；芈洹１局馨l(fā)行量回升至4991.5億元（前值2774.4億元），凈融資降至-1264.9億元（前值-655.7億元），下周存單到期量4091.7億元。
一級發(fā)行：平均期限回升。本周加權(quán)平均發(fā)行期限上升至0.50年；1Y期限存單發(fā)行占比回落，由36.3%降至23.3%；國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行發(fā)行成功率均回落。
二級市場：到期收益率回升。1M期收益率收于1.74%（相比上周五上行5.4bp）；3M收于1.97%（相比上周五上行2bp）；6M收于2.12%（相比上周五上行1.5bp）；1Y收于2.27%（相比上周五上行0.5bp）。
質(zhì)押式回購市場：
質(zhì)押式回購成交量上升。本周銀行間市場質(zhì)押式回購成交量均值升至8.33萬億（上周7.62萬億元），隔夜回購成交占比回落至93%。
大行+股份行資金融出能力下降，銀行整體資金融出能力下降。大行隔夜融出資金價格中樞回升至1.39%（上周五為1.21%）。非銀機構(gòu)整體正回購余額下降、逆回購余額上升，資金缺口上升。
杠桿率：
總體杠桿率下降。本周銀行間市場整體杠桿率由109.83%降至109.59%（處于93%分位數(shù)，高于2021年以來平均值108.2%）。
分機構(gòu)來看，保險公司杠桿率有所上升，銀行、證券公司、廣義基金杠桿率均有所下降。具體來說：
銀行杠桿率由104.91%降至104.90%（處于90%分位數(shù)，高于2021年以來平均值104.3%）；
證券公司杠桿率由193.4%升至194.6%（處于4.6%分位數(shù)，低于2021年以來平均值212.6%）；
保險公司杠桿率由119.0%降至118.7%（處于8.1%分位數(shù)，低于2021年以來平均值124.3%）；
廣義基金杠桿率由118.5%降至117.5%（處于93.4%分位數(shù)，高于2021年以來平均值113.2%）。
下周資金面關(guān)注（8/14-8/20）：
公開市場：周一至周五分別有30、60、20、50、20億元逆回購到期，合計180億元。
政府債：下周一國債發(fā)行量為301億元，到期量為400.2億元，周二國債到期量為950億元，下周凈發(fā)行量為850.8億元。下周一至周日分別有12、0、725.84、215.1、981.08、0、0億元地方債發(fā)行，周一到周日分別有6.2、107.74、101.13、625.76、0、197.09、0億元地方債到期，下周凈發(fā)行規(guī)模為896.1億元。
同業(yè)存單：下周一到周日分別有879.5、580、593.3、1207.4、611.6、139.4、80.5億元同業(yè)存單到期，合計到期量4091.7億元。
風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)更新不及時及提取失誤、數(shù)據(jù)口徑調(diào)整等。
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