久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

行情回顧：本周滬深300指數(shù)收?qǐng)?bào)4020.58，周漲0.70%。有色金屬指數(shù)收?qǐng)?bào)4667.53,周漲1.12%。本周市場(chǎng)板塊漲幅前三名：計(jì)算機(jī)(+4.09%)、非銀金融(+4.07%)、傳媒(+3.51%)；漲幅后三名：化工(-0.72%)、紡織服裝(-1.29%)、醫(yī)藥生物(-2.75%)。
　　貴金屬：貴金屬周內(nèi)價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較小，本周公布的美國(guó)7月CPI同比3.2%，核心CPI同比4.7%，通脹維持溫和回落。短期通脹及就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)金價(jià)難以形成趨勢(shì)線驅(qū)動(dòng)，繼續(xù)關(guān)注9月利率點(diǎn)陣圖的指引，黃金上漲周期并未結(jié)束：美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲，貨幣周期的切換背景下，長(zhǎng)端美債實(shí)際收益率和美元大周期仍向下；能源轉(zhuǎn)型、逆全球化及服務(wù)業(yè)通脹粘性下，長(zhǎng)期通脹中樞難以快速回落；避險(xiǎn)情緒頻發(fā)，黃金戰(zhàn)略配置地位提升。主要標(biāo)的山東黃金、銀泰黃金、赤峰黃金。
　　基本金屬：上周公布的7月新增社融為5282億（前值4.22萬億），新增人民幣貸款為3459億（前值3.05萬億），社融存量同比增長(zhǎng)8.9%（前值9%），M2同比10.7%（前值11.3%），數(shù)據(jù)公布后基本金屬價(jià)格普遍下跌。Q3金屬消費(fèi)進(jìn)入季節(jié)性淡季，去庫基本停止，基本面驅(qū)動(dòng)有限，繼續(xù)關(guān)注市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期的邊際變化。中期來看中美制造業(yè)去庫進(jìn)入尾期，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣周期切換利于提振銅金融屬性，長(zhǎng)期銅鋁供給增速低、消費(fèi)持續(xù)受益于新能源高增的邏輯不變，關(guān)注優(yōu)質(zhì)銅礦企業(yè)及低能源成本鋁冶煉企業(yè)，主要標(biāo)的紫金礦業(yè)、金誠(chéng)信、洛陽鉬業(yè)、銅陵有色、神火股份、云鋁股份、天山鋁業(yè)。
　　能源金屬：
　　1）鎳：供需：6月印尼鎳生鐵產(chǎn)量12.17萬鎳噸，環(huán)比+6.05%。6月國(guó)內(nèi)鎳生鐵產(chǎn)量約3.14萬噸，環(huán)比-3.04%。新能源需求環(huán)比回升，6月我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量60.1GWH，環(huán)比+6.3%，其中三元電池產(chǎn)量17.7GWH，環(huán)比-4.9%。庫存）：截止8月11日，LME+上期所鎳庫存為40637噸，環(huán)比+1.03%，總庫存為近5年低位，低庫存對(duì)鎳價(jià)形成支撐。成本利潤(rùn)：截止8月11日，8%-12%高鎳生鐵價(jià)格1380元/鎳點(diǎn)，鎳生鐵利潤(rùn)率約為13.04%。主要標(biāo)的：華友鈷業(yè)、中偉股份、格林美。
　　2）鋰：供需：6月我國(guó)碳酸鋰、氫氧化鋰產(chǎn)量分別為41123、25867噸，環(huán)比+23%、+3%，6月我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量60.1GWH，環(huán)比+6.3%，整體6月鋰鹽供需偏寬松。成本利潤(rùn)：以Pilbara第11次拍賣鋰精礦7800美元/噸（FOB,5.5%）折碳酸鋰生產(chǎn)成本57.7萬元/噸，模擬下游三元電池NCM622單wh盈利0.2元，主要標(biāo)的：贛鋒鋰業(yè)、融捷股份、西藏礦業(yè)。
　　3）磁材：供需：據(jù)弗若斯特沙利文，2025年我國(guó)及全球稀土永磁材料產(chǎn)量將分別達(dá)28.4萬噸和31萬噸。據(jù)乘聯(lián)會(huì)，7月我國(guó)新能源乘用車零售量64.7萬輛，同比+33%；6月我國(guó)光伏新增裝機(jī)17.21GW，同比+140.03%；6月我國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)6.63GW，同比+213%。主要標(biāo)的：望變電氣、東睦股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)供需格局惡化，下游需求不及預(yù)期。