>> 華西證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報第31期：周內(nèi)豬價回調(diào)，關(guān)注種植景氣-230813
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
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| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
周莎 |
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本周觀點:
種植產(chǎn)業(yè)鏈：本周玉米現(xiàn)貨價2888.15元/噸，周環(huán)比+0.74%，年內(nèi)低點（2023/5/19,2743.92）至今漲跌幅+5.65%；本周小麥現(xiàn)貨價2855.00元/噸，周環(huán)比+1.13%，年內(nèi)低點（2023/5/18，2690.56）至今漲跌幅+6.11%；本周大豆現(xiàn)貨價4902.63元/噸，周環(huán)比+0.93%，年內(nèi)低點（2023/7/17,4745.79）至今漲跌幅+3.30%；本周粳稻現(xiàn)貨價3014元/噸，周環(huán)比持平，今年以來，粳稻價格持續(xù)上漲，年初至今漲跌幅+3.50%。目前國內(nèi)國外多因素利空糧食供給，糧價走強(qiáng)，國際方面：（1）今年7月初，世界氣象組織發(fā)布報告確認(rèn)，熱帶太平洋地區(qū)7年來首次形成厄爾尼諾條件；（2）7.17日俄羅斯宣布中止執(zhí)行黑海港口農(nóng)產(chǎn)品外運協(xié)議，世界糧倉烏克蘭糧食外運受阻；（3）據(jù)路透社7.20日消息，世界最大大米出口國印度禁止出口除巴斯馬蒂大米以外的白米；俄羅斯7月29日通報俄方已決定繼續(xù)臨時禁止大米及碎米出口，期限延長至今年年底。國內(nèi)方面：受臺風(fēng)“杜蘇芮”影響，北方部分糧食產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)極端強(qiáng)降雨，引發(fā)嚴(yán)重洪澇災(zāi)害，給糧食生產(chǎn)帶來較大威脅。國內(nèi)外糧食供給偏緊，我們認(rèn)為未來糧食價格有望繼續(xù)上漲，種植產(chǎn)業(yè)鏈迎來高景氣。標(biāo)的選擇方面，種植端北大荒和蘇墾農(nóng)發(fā)將受益；種業(yè)方面我們重點推薦先發(fā)優(yōu)勢明顯的隆平高科、雜交玉米品種表現(xiàn)優(yōu)異的登海種業(yè)以及水稻龍頭荃銀高科。
生豬養(yǎng)殖：根據(jù)豬易通數(shù)據(jù)，本周生豬均價17.38元/公斤，周環(huán)比上升1.73%，周內(nèi)生豬價格總體呈下降趨勢，截止本周五全國外三元生豬均價為17.11元/公斤。從供給端來看：二次育肥現(xiàn)象仍仍然存在，目前價格在17元/公斤左右高位震蕩，大部分地區(qū)養(yǎng)殖端已經(jīng)實現(xiàn)扭虧為盈。從消費來看，目前仍處于消費淡季，對豬價支撐力較弱，且豬肉價格上漲會限制豬肉需求，我們認(rèn)為消費旺季來臨之前，豬價有回調(diào)風(fēng)險。展望后市，據(jù)能繁母豬存欄量數(shù)據(jù)推演，四季度豬肉供給減少，消費端，9月底10月初將迎來中秋國慶節(jié)，假期有望提振需求，疊加天氣轉(zhuǎn)涼，步入消費旺季，我們認(rèn)為四季度有望實現(xiàn)扭虧為盈。從標(biāo)的選擇上來看，我們認(rèn)為：（1）現(xiàn)金流充裕財務(wù)狀況良好，（2）產(chǎn)能所處區(qū)域疫病發(fā)生情況較輕，（3）生豬出欄量同比有較大增長的公司將受益。具體標(biāo)的選擇方面，我們認(rèn)為：京基智農(nóng)、新五豐、唐人神、巨星農(nóng)牧、華統(tǒng)股份、新希望等都有望充分受益。
風(fēng)險提示
動物疫病的爆發(fā)與傳播，產(chǎn)品銷售不及預(yù)期，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期。
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