>> 交銀國際-科技行業(yè)周報：AI帶動數(shù)據(jù)中心市場持續(xù)升溫-230804
| 上傳日期： |
2023/8/4 |
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| 744KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
交銀國際 |
| 評級： |
領(lǐng)先 |
作者： |
許亮 |
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8月1日，超微（AMDUS/未評級）發(fā)布了2023財年第二季度財報。報告顯示，AMD第2季度營收為53.59億美元，與去年同期的65.50億美元相比下降18%，環(huán)比基本持平；凈利潤為2,700萬美元，與去年同期的4.47億美元相比下降94%，上一季度的凈虧損為1.39億美元。超微CEO指出，2027年前數(shù)據(jù)中心AI加速器市場規(guī)模上看1,500億美元。由于客戶有意強化基礎(chǔ)建設(shè)，二季度客戶對超微AI產(chǎn)品的需求暴增超過七倍。管理層預(yù)計數(shù)據(jù)中心需求可望在4季度前回溫。同時超微打算在第4季前推出MI300加速器，以滿足強勁的市場需求。分業(yè)務(wù)來看，電腦芯片業(yè)務(wù)營收9.98億美元，同比減少54%；數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入13億元，同比下降11%，主要原因是服務(wù)器處理器銷售萎縮，部分云端客戶仍保有額外庫存。游戲業(yè)務(wù)營收16億美元，同比減少4%；嵌入式芯片業(yè)務(wù)是唯一取得正成長的，年增16%至15億美元。
8月1日，世界先進(jìn)（5347 TW/未評級）發(fā)布了2023財年第二季度財報。公司實現(xiàn)營收98.54億元新臺幣，環(huán)比增長20.4%，同比減少35.6%，毛利率為30.0%，稅后凈利潤19.95億元，環(huán)比增長46.3%。展望第3季，管理層表示，由于終端市場需求力道疲弱，客戶對下半年晶圓備貨態(tài)度保守，預(yù)期第3季的復(fù)蘇動能將放緩，晶圓出貨量環(huán)比增長4%-6%；平均銷售單價環(huán)比持平；毛利率介于25%-27%持續(xù)下降。從未來訂單能見度來看，公司表示晶圓需求雖然有小幅改善，但整體終端市場仍然疲弱，訂單能見度維持在三個月左右，因此3季度產(chǎn)能利用率將會環(huán)比持平。隨著中國大陸晶圓代工廠的崛起，成熟制程代工價格競爭有可能持續(xù)加劇。
投資啟示：經(jīng)過了2023年2季度持續(xù)性的庫存消化，目前產(chǎn)業(yè)鏈庫存水平逐漸恢復(fù)健康水平。但是由于下游終端銷售的持續(xù)性疲弱，無論是上游晶圓代工企業(yè)還是下游終端品牌企業(yè)，均對下半年市場需求持謹(jǐn)慎態(tài)度。AI相關(guān)應(yīng)用成為目前市場主要的長期增量市場動力。我們建議持續(xù)關(guān)注智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)京東方精電（710 HK/買入）。公司是近期發(fā)布的熱款電動車型小鵬G6的中控顯示系統(tǒng)獨家供應(yīng)商，一方面有望受益于爆款車型的強勁銷售，同時公司也正在從Tier 2供應(yīng)商向Tier 1供應(yīng)商持續(xù)轉(zhuǎn)型升級。
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