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本周行情回顧：本周（2023.8.7-2023.8.11）申萬輕工指數(shù)收?qǐng)?bào)2296.83點(diǎn)，周漲跌幅為-3.73%，在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中排名第17，跑輸滬深300指數(shù)0.34pct。子版塊方面，本周造紙/文娛用品/包裝印刷/家居用品分別-3.03%/-3.32%/-3.59%/-4.35%。
　　家居：“保交樓”貸款支持計(jì)劃延續(xù)，竣工端有望支撐家居需求。7月31日，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》，《措施》提及支持剛性和改善性住房需求，提升家裝家居消費(fèi)。伴隨后續(xù)細(xì)則落地，家居消費(fèi)需求有望得到充分支撐，建議關(guān)注家居板塊配置機(jī)會(huì)。8月4日，人民銀行表示將支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，延續(xù)實(shí)施保交樓貸款支持計(jì)劃至2024年5月底，指導(dǎo)商業(yè)銀行調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率，“保交樓”貸款支持計(jì)劃延續(xù)，竣工端有望為家居需求提供支撐。行業(yè)逐步進(jìn)入中報(bào)業(yè)績密集披露期，建議關(guān)注輕工家居板塊中報(bào)業(yè)績有望超預(yù)期個(gè)股投資機(jī)會(huì)，中長期優(yōu)選具備較強(qiáng)經(jīng)營韌性的定制龍頭和彈性充足的軟體龍頭。
　　消費(fèi)輕工：前7月家具及其零件出口額同比-4.1%，H1電子煙出口延續(xù)高景氣。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，今年前7個(gè)月，家具及其零件出口額為2520.9億元，同比去年下滑4.1%；陶瓷產(chǎn)品出口額為1053.5億元，同比去年下滑5.2%；燈具、照明裝置及其零件出口額為1688.6億元，同比去年增長1.9%。電子煙方面，6月電子煙出口額億9.42億美元，同比增長10.4%，上半年累計(jì)出口54.8億美元，同比增長29.2%，國家鼓勵(lì)出口創(chuàng)匯下電子煙外銷延續(xù)高景氣，建議關(guān)注海外一次性產(chǎn)品持續(xù)放量的電子霧化設(shè)備龍頭思摩爾國際。
　　投資建議：近期家居刺激政策頻出，板塊迎來催化。建議關(guān)注：1）估值處于相對(duì)低位，中長期伴隨地產(chǎn)端改善顯著受益的定制、軟體家居龍頭公司；2）憑借研發(fā)、技術(shù)和客戶構(gòu)建堅(jiān)實(shí)競(jìng)爭(zhēng)壁壘，持續(xù)創(chuàng)新迭代產(chǎn)品的霧化設(shè)備龍頭公司；3）短期受益于線下客流修復(fù)和競(jìng)爭(zhēng)格局改善，中長期深耕渠道、創(chuàng)新業(yè)態(tài)和自主品牌發(fā)力的母嬰零售龍頭公司；4）加速渠道下沉和數(shù)字化新零售轉(zhuǎn)型的泛家居行業(yè)龍頭公司。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)銷售下滑；原材料價(jià)格上漲；下游需求不及預(yù)期。