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重點(diǎn)事件：
　　8月16日，寧德時(shí)代發(fā)布首款磷酸鐵鋰4C超充電池-神行超充電池。該電池具備4C超充、全溫域快充和超長續(xù)航的突出特點(diǎn)：1）4C超充體驗(yàn)，充電10分鐘可使得電池容量從20%提升至80%（400km續(xù)航）；2）全溫域快充，-10℃下可實(shí)現(xiàn)30分鐘充電80%的電池容量；3）可實(shí)現(xiàn)700km超長續(xù)航，低溫虧電下零百加速性能不衰減。圍繞電池快充技術(shù)創(chuàng)新，神行超充電池采用了超電子網(wǎng)正極技術(shù)（納米化的磷酸鐵鋰正極）、石墨快離子環(huán)技術(shù)（石墨表面改性+多梯度分層極片設(shè)計(jì)）、超高導(dǎo)電解液配方（提升電導(dǎo)率和降低電解液黏度）、超薄SEI膜和高孔隙率隔離膜技術(shù)，在保證長續(xù)航的同時(shí)綜合提升電池充放電倍率水平。寧德時(shí)代預(yù)計(jì)神行電池將于23年底量產(chǎn)，1Q24搭載神行電池的電動(dòng)車有望上市。
　　相關(guān)分析：
　　充電功率從1C到4C，電動(dòng)車正式開啟超充時(shí)代。充電倍率的提升給電池的散熱性能、防止鋰析出和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)提出了更高要求。電池廠針對高倍率電池紛紛對材料本征屬性和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)進(jìn)行優(yōu)化升級，在材料上，電池廠主要針對負(fù)極和電解液進(jìn)行創(chuàng)新迭代；在結(jié)構(gòu)上，電池廠通過擴(kuò)大散熱面積和提升散熱效率上提出了各自的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)方案，整體結(jié)構(gòu)向無模組趨勢發(fā)展。當(dāng)前主流電動(dòng)車電壓平臺為400v，電池的充電倍率大概在1C-2C。22年寧德發(fā)布的4C麒麟電池以三元體系為主，主要覆蓋中高端車型?，F(xiàn)在寧德發(fā)布的4C神行電池以磷酸鐵鋰為化學(xué)體系，考慮磷酸鐵鋰正極的成本優(yōu)勢，我們預(yù)計(jì)4C神行電池相較于4C麒麟電池成本有望下降約10%，有助于未來4C電池在電動(dòng)車主流車型中不斷普及。23年，國內(nèi)車企包括比亞迪、長安阿維塔、小鵬、北汽極狐、長城、理想和極氪等紛紛推出高壓快充車型，充電倍率可達(dá)到3C-4C，充電10min續(xù)航可增加200km以上。隨著多個(gè)新車型在23年下半年和24年逐步上市，電動(dòng)車有望正式開啟超充時(shí)代。
　　超充普及下，相關(guān)新技術(shù)新材料有望不斷迭代升級。高壓超充電池使得電池環(huán)節(jié)的各大主材均迎來不同程度的迭代升級，分環(huán)節(jié)來看：1）正極：正極的超充體系正向三元的高鎳和鐵鋰的富鋰錳基加速發(fā)展；2）負(fù)極：傳統(tǒng)石墨負(fù)極的機(jī)理結(jié)構(gòu)對于實(shí)現(xiàn)快充存在較多困難，因此需要對傳統(tǒng)石墨進(jìn)行改性升級，這將加速碳包覆（包覆材料需求提升）、導(dǎo)電劑（導(dǎo)電炭黑國產(chǎn)替代加速）和粘結(jié)劑（新型粘結(jié)劑PAA推廣加速）等的迭代應(yīng)用；3）電解液：超充性能需要鋰離子在電解液和SEI膜中的傳輸加速，高導(dǎo)電率的LIFSI鋰鹽和以改善SEI膜性能為主的添加劑有望加速應(yīng)用。
　　投資分析意見：超充趨勢下把握成長性和確定性兩大投資方向?？焖傺a(bǔ)能目前已經(jīng)成為電動(dòng)車消費(fèi)者核心考量因素之一，而目前快充電池的行業(yè)滲透率仍然較低，未來行業(yè)發(fā)展兼具確定性和成長性兩大特點(diǎn)。成長性視角上，建議關(guān)注信德新材（負(fù)極包覆材料添加比例提升）、德方納米（磷酸錳鐵鋰率先放量）。確定性視角上，建議關(guān)注寧德時(shí)代（超充技術(shù)行業(yè)引領(lǐng)，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品規(guī)?；瘧?yīng)用）、杉杉股份（快充產(chǎn)品占比高）、天賜材料（LISFI加速應(yīng)用）。充電樁領(lǐng)域建議關(guān)注盛弘股份、萬馬股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：快充技術(shù)路線快速變化的風(fēng)險(xiǎn)；下游終端需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；競爭激烈導(dǎo)致價(jià)格超預(yù)期下降的風(fēng)險(xiǎn)。