久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資建議：1）紡織制造：訂單拐點(diǎn)將至，重視制造龍頭投資機(jī)會。在美國宏觀數(shù)據(jù)相對堅(jiān)挺及下游品牌庫存顯著改善的催化下，近期制造龍頭估值出現(xiàn)修復(fù)。我們預(yù)計(jì)制造企業(yè)下半年訂單逐季改善的確定性較強(qiáng)，Q3為行業(yè)訂單拐點(diǎn)。推薦長期具備競爭優(yōu)勢的制造龍頭華利集團(tuán)、偉星股份、新澳股份、臺華新材等。2）服裝家紡：優(yōu)選流水強(qiáng)勁及低估值標(biāo)的?？紤]到基數(shù)原因，預(yù)計(jì)7、8月服裝零售增速將一定程度轉(zhuǎn)弱，9月起有望回歸高增速。綜合估值與終端流水表現(xiàn)，我們首推低估值高股息標(biāo)的海瀾之家（2023年10X）、羅萊生活（2023年12X，股息率5%）、富安娜（2023年11X，股息率7%），其次推薦終端流水增長相對強(qiáng)勁的男裝品牌報(bào)喜鳥（2023年14X）、比音勒芬（2023年20X）。
　　行業(yè)新聞：1）7月服裝零售延續(xù)弱復(fù)蘇。2023年7月全國社會零售總額為36761億元，同比增長2.5%，增速環(huán)比6月下降0.6pct（6月同比增長3.1%）。其中，服裝、鞋帽、針紡織品類零售總額為961億元，同比增長2.3%，增速環(huán)比6月下降4.6pct（6月同比增長6.9%）。2）偉星股份H1業(yè)績穩(wěn)健增長。H1公司收入/歸母凈利/扣非歸母分別同比增長0.01%/下降3.2%/下降0.4%至18.29/3.02/3.00億元；毛利率同比提升1.3pct至41.2%，主要得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、原材料價(jià)格及能源成本有所下降。考慮到下游客戶去庫進(jìn)度的推進(jìn)，我們預(yù)計(jì)7月公司接單情況環(huán)比Q2或進(jìn)一步改善，維持H2訂單優(yōu)于H1的判斷。
　　行情回顧：8月14日-8月18日，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、滬深300指數(shù)、SW紡織服裝分別下跌1.80%、下跌3.24%、下跌2.58%、下跌3.11%、上漲0.86%。A股紡織制造漲幅第一為中銀絨業(yè)（25.77%），服裝家紡漲幅第一為美爾雅（14.58%）。恒生非必須性消費(fèi)業(yè)指數(shù)下跌5.97%、紡織服裝HK（中信）下跌5.77%、恒生指數(shù)下跌5.89%，H股紡服漲幅第一為佐丹奴國際（7.21%）。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)力恢復(fù)不及預(yù)期