>> 中銀證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)8月第3周周報：新能源汽車再現(xiàn)降價，風光裝機延續(xù)高增-230821
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
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| 1700KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
武佳雄 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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光伏需求潛力無憂，產(chǎn)業(yè)鏈價格有望逐漸企穩(wěn)，下游觀望情緒有望消除，需求有望快速釋放，2023年需求有望超預(yù)期。建議優(yōu)先布局業(yè)績彈性較大的輔材、硅片、電池等環(huán)節(jié)，進入產(chǎn)業(yè)化前中期的前沿技術(shù)亦值得關(guān)注。風電項目已招標存量充足，2023H2需求或有望放量，同時整機中標價格止跌與大宗價格下行有望助力產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力修復(fù)，建議優(yōu)先配置后續(xù)增長潛力較大的海上風電環(huán)節(jié)、盈利有望迎來拐點的整機環(huán)節(jié)、以及量利有望受益于需求向好的零部件環(huán)節(jié)。新能源汽車全球景氣度持續(xù)向上，全年銷量有望再創(chuàng)歷史新高。隨著以碳酸鋰為代表的原材料價格企穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將迎來重新分配。電芯環(huán)節(jié)競爭格局較優(yōu)，盈利有望回升，4680和鈉離子電池有望規(guī)?；慨a(chǎn)，凝聚態(tài)電池、磷酸錳鐵鋰、復(fù)合箔材等新技術(shù)有望推動產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級。儲能環(huán)節(jié)已開始繪制陡峭成長曲線，在系統(tǒng)集成、終端渠道、電池與電力電子技術(shù)等方面有優(yōu)勢的企業(yè)將充分受益。電力設(shè)備領(lǐng)域建議優(yōu)先布局涉足儲能、虛擬電廠、智能化、充電設(shè)施等領(lǐng)域的相關(guān)標的。氫能產(chǎn)業(yè)周期開啟，綠氫成本預(yù)計逐步具備競爭力，應(yīng)用場景有望進一步擴大，建議關(guān)注具備成本優(yōu)勢的電解槽生產(chǎn)企業(yè)與氫儲運、加注裝置企業(yè)。維持行業(yè)強于大市評級。
本周板塊行情：本周電力設(shè)備和新能源板塊下跌3.76%，其中工控自動化上漲0%，核電板塊下跌0.16%，新能源汽車指數(shù)下跌0.96%，發(fā)電設(shè)備下跌1.51%，鋰電池指數(shù)下跌2.93%，風電板塊下跌3.35%，光伏板塊下跌5.57%。
本周行業(yè)重點信息：新能源車：寧德時代發(fā)布神行超充電池，是全球首款采用磷酸鐵鋰材料并可實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的4C超充電池，將于2023年底實現(xiàn)量產(chǎn)應(yīng)用。新能源汽車再現(xiàn)降價潮，特斯拉Model Y、Model S、Model X降價1.4-7萬元不等。光伏風電：2023年7月我國風電裝機3.32GW，同比增長66.83%；光伏裝機18.74GW，同比增長173.58%。8月18日美國商務(wù)部宣布反規(guī)避調(diào)查最終裁決，比亞迪香港、New East Solar、阿特斯、天合光能、隆基綠能旗下Vina Solar涉及反規(guī)避行為。美國白宮環(huán)境質(zhì)量委員會提出《兩黨許可改革實施細則》，將簡化和加快新的可再生能源發(fā)電設(shè)施的許可流程。儲能：甘肅發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于甘肅省集中式新能源項目儲能配置有關(guān)事項的通知》，鼓勵新能源項目分地區(qū)差異化配置新型儲能。氫能：全國首臺在線運行10Nm3 /h AEM離子膜電解槽正式發(fā)布。
本周公司重點信息：2023H1業(yè)績公告：晶科能源：盈利38.42億元，同比增長324.58%。金博股份：盈利2.83億元，同比下降23.07%。帝爾激光：盈利1.74億元，同比下降19.32%。特變電工：盈利74.66億元，同比增長8.17%。橫店東磁：盈利12.1億元，同比增長52.03%。國能日新：盈利3,314萬元，同比增長57.29%。鑫鉑股份：盈利1.27億元，同比增長40.86%?？七_利：盈利5.09億元，同比增長47.81%。美暢股份：盈利8.92億元，同比增長35.97%。晶科能源：擬向特定對象發(fā)行股票募集資總額不超過97億元，用于山西晶科一體化大基地年產(chǎn)28GW高效N型TOPCon單晶拉棒切方、切片與高效電池片、組件智能化生產(chǎn)線項目，預(yù)計建設(shè)期1年。蘭石重裝：華菱湘鋼擬受讓公司6.00%股權(quán)，華菱湘鋼具備年產(chǎn)鋼1200萬噸生產(chǎn)規(guī)模，是公司優(yōu)秀的原材料供應(yīng)商。億緯鋰能：擬發(fā)行20億元中期票據(jù)，用于償還發(fā)行人及下屬子公司的金融機構(gòu)借款以及補充發(fā)行人下屬子公司生產(chǎn)經(jīng)營所需營運資金。通威股份：交易商協(xié)會準許公司在2年內(nèi)擇機一次或分期發(fā)行規(guī)模不超過人民幣100億元的債務(wù)融資工具（DFI）。
風險提示：價格競爭超預(yù)期；國際貿(mào)易摩擦風險；投資增速下滑；政策不達預(yù)期；原材料價格波動；技術(shù)迭代風險
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