>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-230822
| 上傳日期： |
2023/8/23 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：轉(zhuǎn)債市場放量下跌，估值主動壓縮近1pct
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.31%、上證綜指指數(shù)環(huán)比上漲0.88%、深證成指指數(shù)環(huán)比上漲0.53%、創(chuàng)業(yè)板指指數(shù)環(huán)比上漲0.09%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.75%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.69%。
市場風(fēng)格：大盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲0.14%、大盤價值環(huán)比上漲1.34%、中盤成長環(huán)比下降0.02%、中盤價值環(huán)比上漲0.73%、小盤成長環(huán)比上漲0.02%、小盤價值環(huán)比上漲0.23%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為496.56億元，環(huán)比增長43.14%；萬得全A總成交額為8192.88億元，環(huán)比增長20.67%；滬深兩市主力凈流出86.95億元，北向資金凈流出63.78億元；十年國債收益率環(huán)比上升1.61bp至2.56%。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為118.22元，環(huán)比昨日下降0.32%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為154.54元，環(huán)比下降0.19%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為109.52元，環(huán)比下降0.23%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為120.67元，環(huán)比下降0.25%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比26.20%，較昨日環(huán)比下降0.96pct；占比變化最大的區(qū)間為120-130（包含130），占比26.58%，較昨日下降2.29pct；收盤價在100元以下的個券有8只。價格中位數(shù)為120.40元，環(huán)比昨日下降0.58%。
轉(zhuǎn)債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為28.88%，環(huán)比昨日下降0.99pct；整體加權(quán)平價為84.45元，環(huán)比昨日上升0.20%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為13.25%，環(huán)比下降0.88pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為80.06%，環(huán)比下降1.64pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為27.37%，環(huán)比下降1.29pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半，共計18個行業(yè)上漲。A股市場中，漲幅前三位行業(yè)為通信（+3.87%）、計算機（+3.17%）、傳媒（+3.01%）；跌幅前三位行業(yè)為美容護理（-2.36%）、環(huán)保（-1.40%）、電力設(shè)備（-0.88%）。
轉(zhuǎn)債市場共計24個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為美容護理（-2.44%）、有色金屬（-1.30%）、家用電器（-0.98%）；漲幅前三位行業(yè)為計算機（+1.45%）、通信（+0.54%）、傳媒（+0.12%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-0.62%、制造環(huán)比-0.46%、科技環(huán)比+0.20%、大消費環(huán)比-0.98%、大金融環(huán)比-0.14%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比-0.31pct、制造環(huán)比+0.044pct、科技環(huán)比-2.9pct、大消費環(huán)比+0.65pct、大金融環(huán)比-1.4pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比-0.29%、制造環(huán)比-0.28%、科技環(huán)比+2.00%、大消費環(huán)比-1.30%、大金融環(huán)比+0.73%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-0.93pct、制造環(huán)比-0.7pct、科技環(huán)比+0.26pct、大消費環(huán)比-1.4pct、大金融環(huán)比-0.22pct。
風(fēng)險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
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