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核心結論
　　 【固定收益】從認購倍數(shù)看機構行為：城投高認購倍數(shù)的歷史梳理與原因分析
　　今年政治局會議首次提出“一攬子化債方案”，為城投債市場注入信心，其次伴隨著貨幣政策的持續(xù)寬松、降息政策落地和未來降準的預期，債券市場活躍度預計進一步提升。往后看，應關注化債工作逐步展開的時點，把握債務化解較為積極地區(qū)的投資價值。
　　【宏觀】五論中國經(jīng)濟修復式增長：十年期國債收益率距離2.5%還有多遠？
　　我們去年11月預測今年十年期中債收益率在2.5-3%區(qū)間，上限已得驗證，距離預測的區(qū)間下限2.5%還有多遠？站在2023年三季度的當下來看，經(jīng)濟仍在磨底中；通脹仍有下行壓力，年內CPI可能仍然維持在略高于零的水平，PPI仍然維持負增長；貨幣政策或進一步寬松，直到寬信用出現(xiàn)?？偭空弑３州^強定力下，政策落地或也難改經(jīng)濟總體態(tài)勢，我們認為，若進一步大幅降息則十年期國債收益率破2.5%概率較高。
　　【國防軍工】派克新材（605123.SH）2023年半年報點評：環(huán)鍛+模鍛+機加多重結構，2023H1營收增速57.53%
　　公司拓展業(yè)務形成環(huán)鍛+模鍛+機加三重結構，橫縱拓寬市場。投資建議：預計公司23/24/25年歸母凈利潤為6.38/7.95/9.87億元YoY+31.5%/+24.5%/+24.2%。首次評級，給予“買入”評級。
　　【傳媒】愛奇藝（IQ.O）2Q23業(yè)績點評：多部劇集熱播，會員和廣告均較快增長
　　愛奇藝2Q23實現(xiàn)營收78億元，同比增長17%，Non-GAAP經(jīng)營利潤7.86億元，歸母凈利潤3.65億元，經(jīng)調整后歸母凈利潤5.95億元。多部劇集熱播，會員收入保持較快增長。廣告環(huán)比加快復蘇，效果類增長強勁。展望下半年及明年，優(yōu)質劇集和綜藝儲備豐富。維持“買入”評級。