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產(chǎn)業(yè)鏈新時(shí)期的新矛盾，此時(shí)的投資邏輯是什么？
　　電池及材料：超跌+格局、技術(shù)迭代
　　產(chǎn)業(yè)矛盾3.0：供需矛盾已經(jīng)過去
　　電池及材料：超跌+格局、技術(shù)迭代
　　估值普遍回調(diào)，龍頭公司估值處在歷史0-20%分位
　　電池及材料：超跌+格局、技術(shù)迭代
　　產(chǎn)業(yè)矛盾4.0：深化發(fā)展階段，技術(shù)是最重要的新動(dòng)能
　　電池及材料：超跌+格局、技術(shù)迭代
　　電池、材料端的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能仍然是稀缺的
　　電池及材料：超跌+格局、技術(shù)迭代
　　矛盾4.0階段，技術(shù)迭代是最核心的阿爾法
　　風(fēng)險(xiǎn)因素
　　補(bǔ)貼退坡帶來的新能源車需求不及預(yù)期：2023年新能源車補(bǔ)貼政策退坡后，消費(fèi)者購(gòu)買實(shí)際價(jià)格提升，可能使新能源車需求減弱，行業(yè)需求端不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)
　　 2023年中游產(chǎn)能釋放，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，格局惡化的風(fēng)險(xiǎn)：新能源汽車行業(yè)屬于新興成長(zhǎng)行業(yè)，增速快，空間大，吸引了眾多新玩家入局；新入局者疊加現(xiàn)有企業(yè)積極擴(kuò)產(chǎn)，中游環(huán)節(jié)新增產(chǎn)能將從2023年開始大規(guī)模釋放，行業(yè)供給端有競(jìng)爭(zhēng)加劇、格局惡化的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)內(nèi)公司如不能保持領(lǐng)先的技術(shù)和工藝優(yōu)勢(shì)，可能面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力
　　全球工業(yè)體系“逆全球化”有加劇的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司海外業(yè)務(wù)拓展帶來的負(fù)面影響：美國(guó)“通脹削減法案”從補(bǔ)貼政策上限制了電池及原材料的供應(yīng)鏈所在地，有意扶持本土供應(yīng)鏈體系，引發(fā)全球工業(yè)體系“逆全球化”；未來若美國(guó)、歐洲等國(guó)通過政策手段進(jìn)一步加碼“逆全球化”進(jìn)程，可能會(huì)使行業(yè)內(nèi)公司的海外業(yè)務(wù)拓展受到影響，海外銷量不及預(yù)期
　　上游原材料價(jià)格進(jìn)一步上行使行業(yè)盈利能力承壓：當(dāng)前上游關(guān)鍵原材料尤其是碳酸鋰等價(jià)格維持高位，若上游產(chǎn)能釋放不及時(shí)，需求大于供給，上游原材料可能進(jìn)一步上漲，給行業(yè)盈利能力帶來壓力，有盈利不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)
　　新技術(shù)客戶驗(yàn)證與產(chǎn)能投放不及預(yù)期：新技術(shù)的開發(fā)、客戶驗(yàn)證以及產(chǎn)能投放需要一定的周期，若新技術(shù)的開發(fā)、客戶驗(yàn)證及產(chǎn)能投放受阻，容易對(duì)企業(yè)盈利產(chǎn)生不利的影響