>> 西部證券-澤宇智能(301179)2023年半年報點評：23H1公司業(yè)績表現(xiàn)良好，巡檢機器人有望打開成長空間-230826
| 上傳日期： |
2023/8/27 |
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| 245KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
楊敬梅，胡琎心 |
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事件：公司發(fā)布2023年半年報，23H1公司實現(xiàn)營收4.50億，同比+67.03%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.10億元，同比+14.16%。23Q2公司實現(xiàn)營收2.64億元，同比+36.43%，環(huán)比+42.85%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.70億元，同比+2.77%，環(huán)比+77.74%，業(yè)績符合預(yù)期。
深耕電力信息化行業(yè)，各項業(yè)務(wù)齊發(fā)展。23H1公司系統(tǒng)集成/電力設(shè)計/施工及運維分別實現(xiàn)營收3.45/0.20/0.82億元，同比+76.26%/+18.63/+45.26%，毛利率分別為37.71%/68.41%/43.14%，同比-2.92/+0.00/-9.35pct。公司從事電力信息化行業(yè)多年，已形成了一站式智能電網(wǎng)綜合服務(wù)能力，抓住電力信息化轉(zhuǎn)型機遇迎來高速發(fā)展。
立足江蘇發(fā)展多年，積極拓展省外市場。23H1公司江蘇/北京/安徽地區(qū)營收占比分別為54%/25%/10%，公司多年深耕江蘇區(qū)域發(fā)展業(yè)務(wù)，在江蘇地區(qū)市場份額較大，23H1公司江蘇省外業(yè)務(wù)營收占比同比提升明顯，正對省外市場展開積極開拓。2023年公司成立華東事業(yè)部、北方事業(yè)部和南方事業(yè)部，以江蘇為中心向長三角、京津冀、珠三角經(jīng)濟圈進行業(yè)務(wù)拓展。
深化應(yīng)用集成領(lǐng)域研發(fā)，積極布局智能機器人領(lǐng)域。2023年2月，公司設(shè)立北京澤宇高科智能科技有限公司，聚焦智能機器人的產(chǎn)品研發(fā)和制造，計劃以電力巡檢機器人產(chǎn)品為起點，逐步實現(xiàn)公司對機器人和高端制造領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，推動公司業(yè)務(wù)拓展與升級。公司巡檢機器人產(chǎn)品目前處于實驗室階段，預(yù)計23年下半年有望進行部分省份的試點。
投資建議：預(yù)計23-25年公司歸母凈利潤分別為3.03/4.19/5.54億元，同比增長33.8%/38.1%/32.2%，對應(yīng)EPS為1.28/1.76/2.33元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：行業(yè)政策風(fēng)險、主要供應(yīng)商集中風(fēng)險、對下游客戶依賴風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險
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