>> 開源證券-萬業(yè)企業(yè)(600641)公司信息更新報告：2023H1業(yè)績增速亮眼，在手訂單充沛-230826
| 上傳日期： |
2023/8/27 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
羅通 |
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公司2023H1業(yè)績增速亮眼，維持“買入”評級
公司2023年H1實現(xiàn)營業(yè)收入3.89億元，YoY+134.34%；歸母凈利潤實現(xiàn)1.19億元，YoY+318.1%；扣非凈利潤0.25億元，YoY+1.03%；毛利率48.78%，YoY-12.54pcts。其中2023Q2實現(xiàn)營收2.65億元，YoY+285.81%，QoQ+113.22%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.38億元，YoY+3295.91%，QoQ-52.34%；扣非凈利潤0.12億元，YoY+0.12億元，QoQ-5.8%。考慮到半導(dǎo)體行業(yè)景氣度仍較低迷，我們下調(diào)公司盈利預(yù)測，預(yù)計2023/2024/2025年歸母凈利潤為3.96/5.04/6.87億元（前值為5.6/6.66/7.48億元），預(yù)計2023/2024/2025年EPS為0.43/0.54/0.74元（前值為0.6/0.72/0.8元），當前股價對應(yīng)PE為34.5/27.1/19.9倍，我們看好公司作為離子注入機國產(chǎn)龍頭，在國產(chǎn)化進程中具有領(lǐng)先優(yōu)勢，維持“買入”評級。
2023H1新增半導(dǎo)體設(shè)備訂單近3億元，保障業(yè)績穩(wěn)定增長
2023H1公司旗下凱世通及嘉芯半導(dǎo)體共獲得集成電路設(shè)備訂單近3億元，兩家公司累計集成電路設(shè)備訂單金額近15億元。公司2023Q2合同負債4.24億元，較2023Q1增長2.17億元。分控股子公司看，凱世通已生產(chǎn)、交付多款高端離子注入機系列產(chǎn)品，2023H1新增兩家12英寸芯片晶圓制造廠客戶，新增訂單超1.6億元，覆蓋邏輯、存儲、及功率等多個應(yīng)用領(lǐng)域；嘉芯半導(dǎo)體產(chǎn)品覆蓋刻蝕機、薄膜沉積、快速熱處理/褪火等領(lǐng)域的成熟工藝設(shè)備。2023H1新增訂單金額超1.3億元，成立后累計獲取訂單金額超4.7億元，繼續(xù)保持高增態(tài)勢。
加大研發(fā)投入，金橋基地助力產(chǎn)品技術(shù)升級
2023H1公司研發(fā)費用0.54億元，同比增加109.2%。主要系子公司凱世通研發(fā)投入增加所致。2023年5月凱世通啟用上海浦東金橋研發(fā)制造基地，總面積超過4,400平米，涵蓋了技術(shù)研發(fā)、CIP改進、零部件組裝與驗證生產(chǎn)制造等功能，并可向客戶及合作伙伴提供低能大束流、超低溫低能大束流、重金屬低能大束流、高能離子注入機等全系列產(chǎn)品的評估，縮短從技術(shù)驗證到客戶導(dǎo)入的時間。
風險提示：行業(yè)需求下降風險；晶圓廠資本開支下滑風險；技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期。
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