>> 德邦證券-周觀REITs2023年8月第4周：證監(jiān)會推動REITs納入互聯(lián)互通機制-230826
| 上傳日期： |
2023/8/27 |
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pdf 共23頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳開達，肖峰 |
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投資要點：
又一城基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs處于申報階段。8月23日，百聯(lián)股份在互動平臺稱，又一城項目基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs處于申報階段。此前7月12日，百聯(lián)股份發(fā)布公告稱，擬將上海又一城購物中心項目開展公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs），認為此舉有助于公司將運營模式“由重轉(zhuǎn)輕”，充分盤活存量資產(chǎn)，以更充裕的流動資金豐富公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、驅(qū)動公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
證監(jiān)會推動REITs納入互聯(lián)互通機制。8月23日，證監(jiān)會副主席李超在H股30周年志慶活動上致辭：中國證監(jiān)會將一如既往貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，不斷推動兩地資本市場深化務(wù)實合作。一是發(fā)揮香港支持中國企業(yè)融資的國際平臺作用，推動形成更加透明、高效、順暢的境外上市監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，持續(xù)暢通內(nèi)地企業(yè)境外上市渠道，推出更多有代表性的“綠燈”案例。二是優(yōu)化完善互聯(lián)互通機制，推動引入大宗交易機制、REITs等更多產(chǎn)品納入標的，進一步便利境外中長期資金入市。三是加大兩地產(chǎn)品雙向開放力度，支持香港推出國債期貨等產(chǎn)品，豐富離岸市場風(fēng)險管理工具，鞏固提升香港風(fēng)險管理中心地位。
市場表現(xiàn)方面，本周REITs市場下行，中金普洛斯REIT （1.78%）領(lǐng)漲。大類資產(chǎn)方面，中證REITs指數(shù)下跌0.33%，REITs總指數(shù)下跌0.48%，產(chǎn)權(quán)REITs指數(shù)下跌0.35%，經(jīng)營權(quán)REITs指數(shù)下跌0.70%。大類資產(chǎn)角度，REITs總指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)1.50個百分點，跑輸中證全債指數(shù)0.63個百分點，跑輸南華商品指數(shù)3.26個百分點。細分類別方面，中金普洛斯REIT、博時招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT、華夏杭州和達高科產(chǎn)園REIT領(lǐng)漲，漲跌幅分別為1.78%、1.39%、0.99%。紅土創(chuàng)新鹽田港REIT、華夏中國交建高速REIT、富國首創(chuàng)水務(wù)封閉式REIT領(lǐng)跌，漲跌幅分別為-2.37%、-1.94%、-1.63%。本周大宗交易成交額總計1511.05萬元，成交價較前一日收盤價平均溢價-0.41%。其中8月23日REITs大宗交易成交額為416.25萬元，成交價較前一日收盤價平均溢價0.18%。8月24日REITs大宗交易成交額為1094.80萬元，成交價較前一日收盤價平均溢價-1.00%。
相關(guān)性方面，REITs指數(shù)方面，近250日中，中證REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.15、-0.01和0.06；產(chǎn)權(quán)REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.14、-0.03和0.02；經(jīng)營權(quán)REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.15、0.05和0.04。近20日中，與中證REITs指數(shù)相關(guān)性最高的指數(shù)為上證50，相關(guān)系數(shù)為0.325。REITs內(nèi)部相關(guān)性方面，近250日中，保租房REITs指數(shù)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs指數(shù)的內(nèi)部相關(guān)性最高，相關(guān)系數(shù)為0.78。近20日中，倉儲物流REITs指數(shù)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs指數(shù)的內(nèi)部相關(guān)性最高，相關(guān)系數(shù)為0.81。REITs細分類別方面，近250日生態(tài)環(huán)保REITs指數(shù)與對應(yīng)板塊相關(guān)性相對較強。具體來看，產(chǎn)業(yè)園區(qū)、倉儲物流、生態(tài)環(huán)保和交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs指數(shù)和對應(yīng)股票板塊之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.12、0.14、0.22和0.12。近20日產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs指數(shù)與對應(yīng)板塊相關(guān)性相對較強，產(chǎn)業(yè)園區(qū)、能源設(shè)施、倉儲物流、保租房、生態(tài)環(huán)保和交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs和對應(yīng)板塊之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.34、0.33、0.23、-0.09、-0.26和-0.23。REITs對應(yīng)個股表現(xiàn)方面，近250日中，華夏越秀高速公路REIT、博時招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT和華安張江光大園REIT與對應(yīng)股票具有相對較強的相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)分別為0.13、0.12和0.12。近20日中，鵬華深圳能源REIT、華安張江光大園REIT和紅土創(chuàng)新鹽田港REIT與對應(yīng)股票具有相對較強的相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)分別為0.46、0.4和0.36。
流動性方面，本周REITs總體成交活躍度上行。成交額方面，本周REITs總成交額(MA5)為2.96億元，環(huán)比上周上升0.0%，產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)成交額(MA5)分別為1.81和1.15億元，環(huán)比上周分別變化了1.7%和-2.5%。細分來看，園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉儲物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs本周的MA5成交額分別為0.9、0.39、0.36、0.44、0.21、0.66億元，環(huán)比上周分別變化了-8.1%、-18.3%、36.1%、6.0%、25.0%、0.6%，其中本周MA5成交額最大的REITs類型是園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施，占比30.3%。成交量方面，本周REITs總成交量(MA5)為0.71億份，環(huán)比上周上升0.3%，產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)成交量(MA5)分別為0.56和0.16億份，環(huán)比上周分別變化了-1.5%和7.1%。細分來看，園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉儲物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs本周的MA5成交量分別為0.28、0.04、0.1、0.17、0.04、0.09億份，環(huán)比上周分別變化了-12.2%、-16.9%、24.5%、7.7%、48.6%、4.7%，其中本周MA5成交量最大的REITs類型是園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施，占比38.6%。換手率方面，本周REITs換手率為5.6%，環(huán)比上周上升0.9%，產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)換手率分別為6.6%和3.3%，環(huán)比上周分別變化了5.9%和5.6%。細分來看，園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉儲物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs本周的MA5換手率分別為6.3%、4.0%、4.9%、10.6%、6.0%、2.5%，環(huán)比
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