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▌一周新聞速遞
　　行業(yè)新聞：1）8月中旬全國(guó)白酒價(jià)格指數(shù)下跌。2）前7月山西食品煙酒類價(jià)格上漲。
　　公司新聞：1）五糧液：五糧液參投商業(yè)銀行赴港上市。2）瀘州老窖：新增董事3）郎酒：汪博煒任郎酒公司總經(jīng)理。
　　▌投資觀點(diǎn)
　　當(dāng)前我們?nèi)跃S持之前子板塊順序：白酒>啤酒>休閑食品=軟飲料>速凍食品>調(diào)味品>乳制品。
　　白酒板塊：本周外部環(huán)境及市場(chǎng)情緒面對(duì)板塊有壓制作用，五糧液、山西汾酒、伊力特、順鑫農(nóng)業(yè)發(fā)布2023年半年報(bào)。五糧液主動(dòng)放緩節(jié)奏，業(yè)績(jī)符合預(yù)期，上半年通過元春活動(dòng)實(shí)現(xiàn)品牌曝光，下半年品牌勢(shì)能延續(xù)，全年收入預(yù)計(jì)雙位數(shù)增長(zhǎng)。山西汾酒業(yè)績(jī)符合預(yù)期，利潤(rùn)彈性釋放主要系費(fèi)用端收窄所致，上半年青花系列維持高增，下半年預(yù)計(jì)仍高舉高打青花系列，品類優(yōu)勢(shì)持續(xù)釋放。伊力特毛利率改善明顯，利潤(rùn)表現(xiàn)超預(yù)期，上半年新產(chǎn)品上市，疆外市場(chǎng)占比提升，下半年繼續(xù)打造疆外樣板市場(chǎng)并加強(qiáng)全疆布局。順鑫農(nóng)業(yè)受多因素影響，上半年業(yè)績(jī)承壓，白酒板塊中高檔酒表現(xiàn)較好，看好下半年加快剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)及金標(biāo)陳釀加快放量。各酒企在淡季中注重消化庫存挺批價(jià)，部分酒企主動(dòng)放緩節(jié)奏，為中秋國(guó)慶雙節(jié)旺季奠定基礎(chǔ)，期待動(dòng)銷逐步恢復(fù)。下半年仍需觀察中秋國(guó)慶雙節(jié)動(dòng)銷及商務(wù)場(chǎng)景恢復(fù)，繼續(xù)重點(diǎn)推薦2+4+3產(chǎn)品矩陣，即瀘州老窖+五糧液+次高端四杰+老白干酒+金種子酒+今世緣，關(guān)注洋河股份和古井貢酒。
　　大眾品板塊：調(diào)味品方面，本周千禾味業(yè)、天味食品、安琪酵母等發(fā)布半年報(bào)，業(yè)績(jī)基本符合我們預(yù)期。目前市場(chǎng)主要受宏觀市場(chǎng)環(huán)境影響，調(diào)味品板塊仍處于恢復(fù)階段。展望下半年，原材料仍處于下行趨勢(shì)，成本利好有望逐步兌現(xiàn)，關(guān)注餐飲復(fù)蘇以及渠道動(dòng)銷情況。軟飲料行業(yè)Q2整體表現(xiàn)較疲軟，隨著旺季來臨，期待消費(fèi)復(fù)蘇。其中李子園、承德露露、養(yǎng)元飲品發(fā)布半年度報(bào)告，李子園業(yè)績(jī)符合預(yù)期，上半年受提價(jià)影響盈利能力提升，下半年將加大品牌投放力度，全年費(fèi)用可控，期待新包裝產(chǎn)品逐步鋪貨后帶動(dòng)業(yè)績(jī)提升。承德露露二季度費(fèi)用管控能力提升，二季度利潤(rùn)超預(yù)期，期待下半年市場(chǎng)開拓加速。養(yǎng)元飲品上半年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，費(fèi)用優(yōu)化明顯，下半年期待禮品市場(chǎng)表現(xiàn)。建議關(guān)注二季度有邊際改善以及季報(bào)表現(xiàn)良好的個(gè)股，現(xiàn)階段重點(diǎn)推薦3+3+3+3產(chǎn)品矩陣，即休閑食品三劍客（鹽津鋪?zhàn)?甘源食品+勁仔食品）+啤酒三杰（重慶啤酒+青島啤酒+燕京啤酒）+調(diào)味品三杰（中炬高新+日辰股份+晨光生物）+預(yù)期差三杰（西麥?zhǔn)称?佳禾食品+愛普股份）。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；推薦公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；食品安全風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；消費(fèi)稅或生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等