久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：寧波銀行發(fā)布2023年中報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營收321億元，同比+9.29%;歸母凈利潤129億元，同比+14.9%；加權(quán)平均ROE為16.2%，同比+0.11pct；不良貸款率為0.76%，較年初+0.01pct。
　　營收、凈利潤實(shí)現(xiàn)雙增長。2023年上半年，寧波銀行實(shí)現(xiàn)營收321億元，同比+9.29%，2Q23單季度營收為156億，同比+10.2pct，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤129億元，同比+14.9%，2Q23單季度歸母凈利為63億，環(huán)比+14.4pct。加權(quán)平均ROE為16.2%，同比+0.11pct；基本每股收益1.96元，同比+14.6%。營收、凈利潤實(shí)現(xiàn)雙增長，主要得益于生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，利息凈收入帶動營收增長。
　　資產(chǎn)規(guī)模驅(qū)動利息收入增長，存款定期化拉高成本。至1H23末，寧波銀行總貸款11687億元，比上年末+11.7%，其中，個(gè)人貸款4410億元，較上年末+12.7%，企業(yè)貸款總額為6248億元，較上年末+10.5%，公司合理優(yōu)化貸款行業(yè)投向分布，加大了小微、民營和制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放力度，拉動利息收入增長；1H23公司存款日均規(guī)模占總付息負(fù)債的65.3%，同比+4.75pct，存款定期化致使成本端有所上升。1H23利息凈收入202億元，同比+16.6%，主要是由貸款收入和債券投資收入同比分別+14.9%和+21.2%所拉動。1H23末，公司凈息差為1.93%，環(huán)比1Q23末-7bp，凈息差小幅下行，主要是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及2023年以來存款定期化趨勢明顯，存款利率上行。
　　財(cái)富管理業(yè)務(wù)增長顯著，非息收入保持穩(wěn)定。公司已打造出9個(gè)本體利潤中心以及4個(gè)子公司利潤中心，從客需出發(fā)聚焦大零售和輕資本業(yè)務(wù)，財(cái)富業(yè)務(wù)增長顯著。1H23末，公司個(gè)人客戶AUM 9036億元，較上年末+12.2%；財(cái)富客戶達(dá)904萬戶，較上年末+10.2%，高端客戶增速更為顯著，私行客戶2.16萬戶，較上年末+26.6%，私行客戶AUM 2453億元，較上年末+23.3%。1H23非息凈收入120億元，同比-1.18%，其中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入35.9億元，同比+1.30%，代理類業(yè)務(wù)收入34億元，同比+7.52%，主要為代銷保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增加；其他非息收益83.8億元,同比-2.21%，主要受資本市場波動影響，投資收益同比-14.4%所致。預(yù)計(jì)下半年資本市場信心提振，疊加公募基金費(fèi)率、存款利率下調(diào)等因素，代銷基金、價(jià)值型保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品等財(cái)富代銷業(yè)務(wù)有望回暖，非息業(yè)務(wù)有望保持增長。
　　資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)保持較優(yōu)水平。至1H23末，公司不良貸款余額88.6億元，不良貸款率降至0.76%，較年初+1bp，保持在較低水平。分行業(yè)來看，公司不良貸款生成主要集中在批發(fā)零售業(yè)和制造業(yè)。1H23末，撥備覆蓋率達(dá)448.96%，較上年末-15.94pct，其中1Q23和2Q23期間分別-3.43pct和-12.51pct，撥備覆蓋率小幅降低，但撥備水平仍在較高水平，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力強(qiáng)。
　　投資建議：寧波銀行戰(zhàn)略布局清晰、組織架構(gòu)優(yōu)秀、管理能力突出，同時(shí)占據(jù)區(qū)位優(yōu)勢；公司不良資產(chǎn)率保持低位，撥備覆蓋率維持較高水平，維持“推薦”評級。我們預(yù)測23E/24E/25E營業(yè)收入分別為661億/744億/854億元，同比分別為+14.3%/+12.6%/+15.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤272億/326億/390億元，同比分別為+17.7%/+20.1%/+19.5%。2023年8月25日收盤價(jià)27.11元/股，對應(yīng)23E/24E/25E的PB為1.03/0.89/0.77倍。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，行業(yè)政策大幅轉(zhuǎn)向；公司戰(zhàn)略推進(jìn)不及預(yù)期。