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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　本篇報(bào)告基于主動和量化結(jié)合的理念解析權(quán)益市場行業(yè)投資機(jī)會。
　　摘要：
　　核心結(jié)論：人民幣匯率最近一周企穩(wěn)，外資連續(xù)13天凈流出后短期趨勢放緩。投資者情緒階段性見底，市場存在反彈基礎(chǔ)。
　　外資持續(xù)流出是近期市場回調(diào)的重要因素，然而人民幣匯率自從8月17號至今處于止跌企穩(wěn)狀態(tài)，從成交活躍度和賺錢效應(yīng)來看，投資者情緒處于年內(nèi)低點(diǎn)，從微觀結(jié)構(gòu)看市場具備反彈基礎(chǔ)。若短期內(nèi)外資停止大幅流出，反彈仍可期待。
　　外資延續(xù)流出但邊際趨勢放緩，8月份至今外資凈流出超700億，創(chuàng)陸股通以來最大單月凈流出。結(jié)構(gòu)上北上資金減倉最多的是食品飲料和新能源等行業(yè)。此外公募基金發(fā)行規(guī)模仍然處于低位，場內(nèi)融資出現(xiàn)凈歸還，結(jié)構(gòu)上醫(yī)藥和電子行業(yè)凈歸還最多。
　　來自行業(yè)景氣度的增量信息有限。跟蹤分析師對個(gè)股的盈利預(yù)測變化，5月份以來月分析師盈利預(yù)測調(diào)整頻率下降，各行業(yè)結(jié)構(gòu)分化也在縮小。進(jìn)入8月份上市公司半年報(bào)披露數(shù)量變多，煤炭、農(nóng)業(yè)、綜合金融等行業(yè)盈利預(yù)期出現(xiàn)下調(diào)，建議密切關(guān)注分析師預(yù)測調(diào)整以把握各行業(yè)景氣度。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告內(nèi)的結(jié)論由量化模型得出，與研究所策略觀點(diǎn)不重合，有關(guān)研究所策略團(tuán)隊(duì)上述板塊結(jié)論請參考相關(guān)策略報(bào)告。