>> 安信證券-遠(yuǎn)光軟件(002063)23H1業(yè)績穩(wěn)健增長，深度布局電企數(shù)智化和信創(chuàng)化-230830
| 上傳日期： |
2023/8/30 |
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| 657KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
買入-A |
作者： |
趙陽 |
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事件概述
近日，遠(yuǎn)光軟件發(fā)布《2023年半年度報告》。2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.83億元，同比增長20.97%；實現(xiàn)歸母凈利潤8,973.78萬元，同比增長3.64%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤7,912.01萬元，同比下降0.36%。
數(shù)字企業(yè)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，針對電力信創(chuàng)深度布局
單Q2來看，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.27億元（+18.47%），歸母凈利潤為8,196.19萬元（+3.51%），扣非歸母凈利潤為7,605.35萬元（+1.53%）。綜合毛利率61.41%，同比提升0.32個百分點。公司銷售/管理/研發(fā)費用率分別為8.47%/8.74%/30.45%，分別同比-1.51/+0.4/+2.55pct，主要系報告期內(nèi)在數(shù)據(jù)中臺、模型服務(wù)、智慧物聯(lián)及數(shù)字孿生方面持續(xù)加大研發(fā)投入所致，上半年公司研發(fā)投入為3.30億元（+32.04%）。
分業(yè)務(wù)來看，數(shù)字企業(yè)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入8.81億元（+24.99%），占營業(yè)收入比重81.36%；智慧能源業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入1.08億元（+6.13%）；前沿技術(shù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入7,017.78萬元（+5.52%）；數(shù)據(jù)資源整合及服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入1,748.21萬元（+21.28%）。
公司高度重視自主可靠，堅持自主創(chuàng)新，打造了軟件研發(fā)全鏈路國產(chǎn)化開發(fā)工具“九天智能一體化云平臺”，解決軟件開發(fā)的卡脖子問題；推出新一代企業(yè)數(shù)字核心系統(tǒng)“遠(yuǎn)光DAP”，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級提供有力支撐。公司通過儲能國產(chǎn)化技術(shù)積累、信創(chuàng)咨詢服務(wù)輸出、產(chǎn)品適配的研究，實現(xiàn)中國華電集團(tuán)信創(chuàng)產(chǎn)品的突破；數(shù)據(jù)庫云平臺結(jié)合信創(chuàng)產(chǎn)品目錄通過兼容適配國產(chǎn)服務(wù)器、國產(chǎn)操作系統(tǒng)、國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)信創(chuàng)產(chǎn)品穩(wěn)定供貨。
重點項目多點開花，積極參與數(shù)據(jù)要素交易市場
公司加速推進(jìn)新一代企業(yè)數(shù)字核心系統(tǒng)遠(yuǎn)光達(dá)普（YG-DAP）的產(chǎn)品升級和實踐應(yīng)用，緊抓重點項目建設(shè)，積極助力各大集團(tuán)企業(yè)推進(jìn)智慧財務(wù)建設(shè)及數(shù)智化轉(zhuǎn)型。在國家電網(wǎng)，公司深入?yún)⑴c數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)，支撐智慧共享財務(wù)平臺初步建成并在全網(wǎng)范圍啟動應(yīng)用，持續(xù)推進(jìn)數(shù)智司庫體系建設(shè)、“數(shù)智財菁”APP建設(shè)、數(shù)據(jù)資源池建設(shè)、班組站所數(shù)字化建設(shè)等多個重點項目；在中國南方電網(wǎng)，以與國網(wǎng)數(shù)科、南網(wǎng)數(shù)研院共同合資成立廣東數(shù)遠(yuǎn)科技有限公司為契機(jī)，積極參與數(shù)字南網(wǎng)建設(shè)，在計財業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)運營、平臺及中臺、商旅及新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域開展重點項目建設(shè)；在發(fā)電及電力開拓市場，深入?yún)⑴c國家能源集團(tuán)、華電集團(tuán)、中國電建集團(tuán)、中國電氣裝備集團(tuán)、安徽省能源集團(tuán)等數(shù)字財務(wù)建設(shè)項目。在電力行業(yè)外的大型集團(tuán)客戶市場，公司持續(xù)推動廣州越秀集團(tuán)司庫平臺、金晶集團(tuán)財務(wù)共享項目、酒鋼集團(tuán)財務(wù)共享項目進(jìn)程，上線四川攀枝花中心醫(yī)院智慧財務(wù)項目，啟動長園集團(tuán)數(shù)字化專項咨詢項目，影響力進(jìn)一步擴(kuò)大。
隨著國家數(shù)據(jù)局局長人選落地，各地方政府密集布局?jǐn)?shù)據(jù)要素相關(guān)發(fā)展戰(zhàn)略，數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望提速。公司積極響應(yīng)政策要求，主動加入數(shù)據(jù)要素交易市場，探索數(shù)據(jù)運營業(yè)務(wù)模式，完善和拓展企業(yè)智能數(shù)據(jù)平臺EDT、企業(yè)智能物聯(lián)平臺AIoT、企業(yè)智能分析平臺Realinsight、資金智能監(jiān)控產(chǎn)品Cashinsight等大數(shù)據(jù)產(chǎn)品能力，滿足國家電網(wǎng)、國網(wǎng)安徽電力、國網(wǎng)江蘇電力等單位的應(yīng)用需求，在國網(wǎng)上海電力資金智能監(jiān)控項目中，首次引入“元宇宙數(shù)字人+3D展示+區(qū)塊鏈技術(shù)”并落地應(yīng)用。
投資建議：
遠(yuǎn)光軟件是國內(nèi)領(lǐng)先的能源領(lǐng)域企業(yè)數(shù)字化服務(wù)提供商，我們預(yù)計公司2023年-2025年實現(xiàn)營業(yè)收入26.07/30.98/36.92億元，歸母凈利潤分別為4.17/5.30/6.42億元。維持買入-A的投資評級，6個月目標(biāo)價為8.76元，相當(dāng)于2023年40倍的動態(tài)市盈率。
風(fēng)險提示：電力市場交易推進(jìn)不及預(yù)期；市場競爭加劇風(fēng)險。
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