>> 開源證券-百普賽斯(301080)公司信息更新報告：常規(guī)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，海外市場快速發(fā)展-230830
| 上傳日期： |
2023/8/31 |
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| 658KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
蔡明子，余汝意 |
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無限制-登錄即可下載 |
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常規(guī)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，海外市場快速發(fā)展
2023H1公司實現(xiàn)營收2.68億元，同比增長17.40%；扣除特定急性呼吸道傳染病相關(guān)產(chǎn)品后，常規(guī)業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入2.40億元，同比增長33.43%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.92億元，同比下滑15.84%；扣非歸母凈利潤0.90億元，同比下滑17.39%。單看2023Q2，公司實現(xiàn)營收1.32億元，同比增長15.02%；歸母凈利潤4658萬元，同比下滑15.88%；扣非歸母凈利潤4557萬元，同比下滑17.15%。公司常規(guī)業(yè)務(wù)增長穩(wěn)健，盈利能力環(huán)比有所改善。公司堅持深耕高附加值工業(yè)客戶，積極拓寬產(chǎn)品線，同時前瞻性布局海外市場，逐步形成立足中國輻射全球的市場格局。我們看好公司的長期發(fā)展，維持原盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年公司歸母凈利潤分別為2.05/2.58/3.38億元，EPS分別為1.71/2.15/2.82元，當前股價對應(yīng)P/E分別為37.3/29.6/22.6倍，維持“買入”評級。
持續(xù)加大新品開發(fā)力度，橫向拓展新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域
公司堅持以藥企、CRO公司、診斷試劑廠商等工業(yè)客戶為重點拓展方向，并在產(chǎn)品端聚集熱門靶點，單個產(chǎn)品收入領(lǐng)先國內(nèi)同行。2023H1公司有超過3300種產(chǎn)品實現(xiàn)了銷售和應(yīng)用，未來公司將加大新產(chǎn)品開發(fā)力度，覆蓋細胞治療、免疫檢查點、酶產(chǎn)品、細胞因子、傳染病相關(guān)蛋白、抗體、磁珠及試劑盒等相關(guān)產(chǎn)品。同時，為滿足客戶多元化的研發(fā)生產(chǎn)需求，公司橫向拓展檢測服務(wù)業(yè)務(wù)與CGT業(yè)務(wù)，有望打開未來業(yè)績增長的向上空間。
積極布局海外市場，下游覆蓋全球多個國家與地區(qū)
公司較早布局海外市場，美洲區(qū)目前貢獻海外營收主體；2021年起，公司在德國、瑞士、英國成立3家子公司，可直接服務(wù)羅氏和諾華總部，進一步加速歐洲市場的開拓。2023H1，公司海外收入達1.79億元，同比增長25.58%；在下游需求整體放緩的宏觀環(huán)境下，海外收入增長強勁。同時，通過不斷的市場運營和行業(yè)生態(tài)建設(shè)，公司產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)覆蓋超過70多個國家和地區(qū)，全球工業(yè)和科研客戶超過8000家，公司的產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)能力逐漸得到全球客戶的認可。
風險提示：國內(nèi)政策變動、核心成員流失、新產(chǎn)品開發(fā)失敗等。
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