>> 申萬宏源-2023年北交所新股申購8月報：北交所迎新一輪政策紅利，關注新股市場機會-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 1523KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
劉靖,王雨晴 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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融資&審核：
(1) 2023年8月北交所發(fā)行新股6只，融資規(guī)模9.33億。2023年1-8月累計發(fā)行新股55只，合計募資金額104.76億。
(2) 8月共8家企業(yè)上會通過，環(huán)比+4家；8家企業(yè)終止，環(huán)比+7家；新增受理企業(yè)1家。
(3)截止至8月末，共14家企業(yè)審核通過未發(fā)行，擬募集資金合計55.28億。
申購&發(fā)行
(1) 8月共6只新股申購，全部為直接定價。首發(fā)PEttm中值13x，環(huán)比-9.3%。
(2)單批新股凍結資金區(qū)間337.76-851.02億，中值424.73億，環(huán)比-1.3%；網上中簽率中值0.34%。
上市&收益
(1) 8月共6只新股上市，首日漲幅中值為+46.9%。新股路橋信息首日漲幅最高，為+148.1%，僅1只新股鴻智科技破發(fā)，跌幅為-6.8%。8月新股首日破發(fā)率16.7%，1-8月累計破發(fā)率28.9%。
(2) 2020/7/1-2023/8/31，北交所（精選層）新股申購累計收益率+4.94%，23年1-8月新股申購累計收益率+1.09%。
(3)對于單只新股申購收益率，新股華洋賽車最高，為+1.56%，新股鴻智科技最低，為-0.03%。
2023年9-12月新股申購收益及收益率預測
關鍵變量假設：中性假設年內剩余新增60只新股發(fā)行，考慮50/60/70三種情況。假設直接定價/詢價分別52只/8只，單個融資規(guī)模分別1.8億/3.0億，合計募資額117.6億。中性假設新股首日漲跌幅25%。中性假設網上中簽率0.57%；網下中簽率0.47%。
新股申購收益及收益率：中性預期新股申購收益為174.82萬元，1千萬/2千萬/6千萬/1億新股申購收益率5.11%/3.68%/1.85%/1.48%。
投資分析意見：北交所迎新一輪政策紅利，站在高質量發(fā)展新起點。聚焦新股市場：發(fā)行端，政策繼續(xù)加大對優(yōu)質企業(yè)上市支持力度、縮減新股上市流程周期，有利于新股發(fā)行提速；發(fā)行方式上，不再要求發(fā)行人提前確定發(fā)行底價，預計詢價數(shù)量將增加。申購端，明確縮短申購資金凍結時長、便利科創(chuàng)板投資者直接參與北交所市場交易等安排，有助于擴大投資者隊伍。建議把握本輪政策周期，關注高質量新股申購機會。對截止至8月底的在審標的，我們從行業(yè)熱度、公司市場地位、業(yè)績增速等角度篩選出12只供投資者參考。
風險提示：1.北交所發(fā)行速度不及預期；2.新股漲幅不及預期；3.宏觀經濟下行超預期；4.新股申購賬戶增長過快。
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