>> 華鑫證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：硫酸純堿漲幅居前，關(guān)注生物柴油板塊機會-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 1418KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
傅鴻浩 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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▌硫酸純堿漲幅居前，碳酸鋰跌幅較大
近半月環(huán)比漲幅較大的產(chǎn)品：硫酸（浙江和鼎98%（元/噸），44.83%），重質(zhì)純堿（華東地區(qū)（元/噸），38.30%），輕質(zhì)純堿（華東地區(qū)（元/噸），38.04%），氯化鉀（青海鹽湖95%（元/噸），18.22%），國內(nèi)石腦油（中石化出廠結(jié)算價（元/噸），16.59%），硫酸（雙獅98%（元/噸），13.51%），醋酸酐（華東地區(qū)（元/噸），12.89%），DMF（華東（元/噸），12.87%），三氯乙烯（華東地區(qū)（元/噸），12.82%），丁二烯（東南亞CFR（美元/噸），12.68%）。
近半月環(huán)比跌幅較大的產(chǎn)品：工業(yè)級碳酸鋰（青海99.0%min，-11.63%），電池級碳酸鋰（江西99.5%min，-10.53%），電池級碳酸鋰（四川99.5%min，-10.09%），工業(yè)級碳酸鋰（四川99.0%min，-9.77%），尿素（波羅的海(小粒散裝)（美元/噸），-8.48%），液氯（華東地區(qū)（元/噸），-8.47%），焦炭（山西市場價格（元/噸），-4.96%），純MDI（華東（元/噸），-4.78%），煤焦油（山西市場（元/噸），-4.75%），環(huán)氧氯丙烷（華東地區(qū)（元/噸），-4.49%）。
▌本周觀點：政策加碼疊加產(chǎn)能優(yōu)化，看好生物柴油板塊配置價值，推薦關(guān)注卓越新能、嘉澳環(huán)保等
判斷理由：短期價差修復(fù)：原材料溯源/轉(zhuǎn)口貿(mào)易審查進入尾聲，國內(nèi)生柴困境反轉(zhuǎn)；中期行業(yè)格局向好：歐洲環(huán)保加碼+經(jīng)濟回暖+厄爾尼諾，一代生物柴油有望量價復(fù)蘇；長期市場潛力大：歐/美/中推動生物航煤摻混，千億SAF產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前夕。建議關(guān)注國內(nèi)生物柴油龍頭卓越新能(50萬噸生物柴油現(xiàn)有產(chǎn)能+20萬噸二代生柴/航煤在建產(chǎn)能)，嘉澳環(huán)保(30萬噸生物柴油現(xiàn)有產(chǎn)能+50萬噸生物航煤在建產(chǎn)能)。
▌風(fēng)險提示
下游需求不及預(yù)期；原料價格或大幅波動；環(huán)保政策大幅變動；推薦關(guān)注標的業(yè)績不及預(yù)期。
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