| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 669KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
中泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
肖雨 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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8月城投債凈融資同比大幅增長(zhǎng)。2023年8月，城投債發(fā)行規(guī)模6,308.26億元，環(huán)比增長(zhǎng)45.95%，同比增長(zhǎng)20.65%；總償還規(guī)模4,345.36億元，環(huán)比增長(zhǎng)26.68%，同比增長(zhǎng)12.71%；凈融資為1,962.90億元，同比增長(zhǎng)42.96%。2023年1-8月，城投債發(fā)行規(guī)模41,209.73億元，同比增長(zhǎng)16.85%，凈融資規(guī)模10,883.75億元，同比下降2.80%。
券種方面，僅企業(yè)債為凈流出。2023年8月，城投債發(fā)行以公司債、短期融資券、中期票據(jù)為主，發(fā)行規(guī)模占比分別為37.62%、27.19%、22.46%；公司債、中期票據(jù)、短期融資券、定向工具、企業(yè)債的凈融資額分別為869.39億元、688.72億元、491.50億元、45.52億元和-132.23億元。
AAA級(jí)城投債凈融資同比下降40.71%。AAA、AA+和AA級(jí)城投債發(fā)行規(guī)模分別為1,728.92億元、2,911.88億元和1,636.76億元，同比分別下降6.21%、上升36.07%、上升34.44%；AAA、AA+和AA級(jí)城投債凈融資規(guī)模分別為419.80億元、1,235.42億元、313.14億元，同比分別減少288.19億元、增加627.05億元、增加247.77億元。
期限方面，僅5年以上城投債為凈流出。1年及以內(nèi)、1-3年、3-5年和5年以上城投債發(fā)行規(guī)模分別為1,996.82億元、2,749.30億元、1,343.44億元和218.70億元，占比分別為31.65%、43.58%、21.30%和3.47%；凈融資規(guī)模分別為521.60億元、1,484.27億元、141.25億元和-184.22億元。
區(qū)域方面，分省份看，甘肅、貴州、廣西、山西等8省為凈流出。江蘇、浙江、天津、山東、湖南為發(fā)行規(guī)模最大的5個(gè)省份，發(fā)行規(guī)模分別為1,531.14億元、575.51億元、532.37億元、531.40億元、374.90億元；江蘇、山東、四川、河南、湖南等凈融資規(guī)模較大，分別為340.45億元、284.39億元、183.92億元、171.95億元、171.90億元；山西、廣西等凈償還規(guī)模較大。
分地級(jí)市來(lái)看，青島市、成都市、寧波市、濟(jì)南市、無(wú)錫市等凈融資流入規(guī)模較大，分別為119.55億元、87.90億元、63.10億元、62.00億元、60.29億元；紹興市、武漢市等凈償還規(guī)模較大。
主體方面，省級(jí)、地市級(jí)和區(qū)縣級(jí)凈融資同比大幅增長(zhǎng)。2023年8月，省級(jí)、地市級(jí)、區(qū)縣級(jí)平臺(tái)凈融資規(guī)模分別為174.72億元、1,121.68億元、556.04億元，同比分別增加131.09億元、518.24億元、395.33億元。國(guó)家新區(qū)平臺(tái)凈融資規(guī)模為52.62億元，同比增長(zhǎng)35.87%；地市級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)平臺(tái)凈融資規(guī)模為86.92億元，同比下降2.22%。省級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)和區(qū)縣級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)凈融資規(guī)模分別為-11.50億元、-17.57億元，其中區(qū)縣級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)由去年同期凈流入（凈融資額34.72億元）轉(zhuǎn)為凈流出。黃石市城市發(fā)展投資集團(tuán)有限公司、天津津南城市建設(shè)投資有限公司等凈融資流入規(guī)模較大；而福建省晉江城市建設(shè)投資開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限責(zé)任公司、南京江寧經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司等凈償還規(guī)模較大。
發(fā)行利率方面，1年以內(nèi)的各評(píng)級(jí)城投債加權(quán)發(fā)行利率均下行。AAA級(jí)城投債：1年以內(nèi)、1-3年、3-5年、5年以上債券環(huán)比分別下降79.89bp、下降3.08bp、上升17.75bp、上升33.79bp；AA+級(jí)城投債：1年以內(nèi)、1-3年、3-5年、5年以上債券環(huán)比分別下降3.76bp、上升6.89bp、下降23.75bp、上升20.35bp；AA級(jí)城投債：1年以內(nèi)、1-3年、3-5年、5年以上債券環(huán)比分別下降49.73bp、下降14.74bp、上升31.19bp、下降79.60bp。
風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)更新不及時(shí)及提取失誤、數(shù)據(jù)口徑調(diào)整等。
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