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事件：
　　健麾信息于近日發(fā)布2023年半年度報(bào)告：2023上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.77億元（+9.26%），歸母凈利潤(rùn)0.56億元（+2.67%），扣非歸母凈利潤(rùn)0.53億元（+3.23%）；分季度看，2023Q2公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.16億元（-0.78%），歸母凈利潤(rùn)0.46億元（-3.04%），扣非歸母凈利潤(rùn)0.44億元（-0.53%）。整體而言，公司所在行業(yè)處于疫情后的恢復(fù)階段，醫(yī)院及醫(yī)藥流通企業(yè)客戶(hù)資金面較為緊張；醫(yī)藥領(lǐng)域集中整治行動(dòng)亦延后了部分項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度。
　　毛利率顯著提升，三大費(fèi)用率保持穩(wěn)定，研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng)
　　毛利率方面：2023上半年公司毛利率為60.81%，較去年同期提升15.17pct；2023Q2季度毛利率為71.16%，較去年同期提升29.07pct。
　　費(fèi)用端方面：2023H1公司的銷(xiāo)售、管理、研發(fā)費(fèi)用率分別為5.45%（+0.25pct）、4.74%（-0.34pct）、6.19%（-0.22pct）；2023Q2公司的銷(xiāo)售、管理、研發(fā)費(fèi)用率分別為3.63%（-0.13pct）、2.83%（+0.32pct）、4.66%（+0.53pct）。銷(xiāo)售費(fèi)用隨著營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)而同向增長(zhǎng)；管理費(fèi)用變化不大；2023上半年研發(fā)費(fèi)用率略有下滑，但研發(fā)費(fèi)用隨著公司繼續(xù)加大新產(chǎn)品研發(fā)而增加，2023Q2和2023H1的研發(fā)費(fèi)用分別較去年同期增長(zhǎng)11.86%和5.49%。
　　圍繞發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行海內(nèi)外多種戰(zhàn)略布局，公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展
　　2023上半年公司積極應(yīng)對(duì)外部環(huán)境挑戰(zhàn)，圍繞戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃方向，面對(duì)內(nèi)需不足，積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，與俄羅斯、印度尼西亞、泰國(guó)等地經(jīng)銷(xiāo)商和意向客戶(hù)建立了業(yè)務(wù)聯(lián)系。截止目前，合資公司第一個(gè)項(xiàng)目已在沙特Dallah醫(yī)院正式投入使用。
　　公司還積極探索“鐘祥模式”等“to-G”業(yè)務(wù)的可復(fù)制性，進(jìn)一步加強(qiáng)與荊門(mén)市政府的戰(zhàn)略合作，推進(jìn)建設(shè)“健麾荊門(mén)市鐘祥智能制造基地項(xiàng)目”，合力推動(dòng)荊門(mén)醫(yī)療醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展；公司與四川省中醫(yī)藥科學(xué)院簽署了合作協(xié)議，擬共同推動(dòng)中藥飲片發(fā)藥機(jī)在四川省內(nèi)的逐步推廣。
　　公司先后與醫(yī)藥零售領(lǐng)域的龍頭達(dá)成戰(zhàn)略合作，采取設(shè)備投放的創(chuàng)新服務(wù)收費(fèi)模式打造未來(lái)藥店，助力零售藥店開(kāi)啟智慧零售新模式，目前已與美團(tuán)正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，探索合作推廣的創(chuàng)新模式。公司繼續(xù)依靠自身的研發(fā)實(shí)力和發(fā)展戰(zhàn)略，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步鞏固，綜合實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，進(jìn)而夯實(shí)了行業(yè)領(lǐng)跑者的地位，實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展。
　　投資建議與盈利預(yù)測(cè)
　　隨著海外發(fā)展的快速推進(jìn)，新零售市場(chǎng)的不斷開(kāi)拓，以及外部環(huán)境的改善，公司或?qū)⒅鼗匕l(fā)展快車(chē)道，預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為4.32/5.64/7.33億元，增速分別為33.95%/30.65%/29.90%；歸母凈利潤(rùn)為1.56/2.06/2.66億元，增速分別為34.85%/31.77%/29.59%；EPS為1.15/1.51/1.96元/股，對(duì)應(yīng)PE為31.00/23.53/18.16。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場(chǎng)增長(zhǎng)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等