>> 德邦證券-健麾信息(605186)H1業(yè)績平穩(wěn)增長，積極開拓海外市場-230901
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 775KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳鐵林,張俊,劉闖 |
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事件：公司發(fā)布2023中報，實現(xiàn)營業(yè)收入1.77億元，同比增長9.26%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.56億元，同比增長2.67%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.53億萬元，同比增長3.23%。
23H1業(yè)績穩(wěn)步增長，積極應對風險挑戰(zhàn)：2023H1公司營業(yè)收入1.77億元（同比+9.26%），歸母凈利潤0.56億元（同比+2.67%），扣非歸母凈利潤0.53億元（同比+3.23%）。單季度看，公司Q2實現(xiàn)營業(yè)收入1.16億元（同比-0.78%），歸母凈利潤0.46億元（同比-3.04%）。上半年，整體行業(yè)處于疫情后的恢復階段，醫(yī)藥領域集中整治行動延后了部分項目的實施進度，公司積極擴展相關(guān)業(yè)務領域，進而夯實了行業(yè)領跑者的地位。
積極開拓海外市場，國內(nèi)探索“鐘祥模式”：1）開拓海外市場。公司與阿吉蘭兄弟控股集團簽署合資協(xié)議，在沙特首都利雅得新設合資公司。該合資公司與沙特衛(wèi)生部、沙特部分區(qū)域的公立醫(yī)院醫(yī)聯(lián)體以及一批大型公私立醫(yī)院等已建立業(yè)務聯(lián)系；合資公司第一個項目已在沙特私立醫(yī)院Dallah醫(yī)院正式投入使用。此外，健麾信息與俄羅斯、印度尼西亞、泰國等地的經(jīng)銷商和意向客戶建立了業(yè)務聯(lián)系。2）發(fā)揮“鐘祥模式”樣板規(guī)模效應。公司助力湖北省鐘祥市部署“智能微藥房”建設，成為全國縣域醫(yī)療健康事業(yè)發(fā)展示范樣板；和鐘祥市人民政府合力打造縣域醫(yī)療藥學（大健康）產(chǎn)業(yè)項目，推進建設“健麾荊門市鐘祥智能制造基地項目”，推動荊門醫(yī)療醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展；與四川省中醫(yī)藥科學院已簽署了合作協(xié)議，擬推動中藥飲片發(fā)藥機在四川省內(nèi)的逐步推廣。
構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)，布局零售市場：1）整合參股合資公司軟硬件技術(shù)、產(chǎn)業(yè)渠道。報告期內(nèi)，公司加大對參股公司武漢博科國泰信息技術(shù)有限公司投資，增持后持有其32%股份，加強推進SPD行業(yè)戰(zhàn)略布局；在深圳合資設立健麾醫(yī)療技術(shù)（深圳）有限公司，正式進軍國內(nèi)以進口產(chǎn)品為主的住院藥房市場，戰(zhàn)略布局養(yǎng)老藥品管理市場。2）開啟智慧零售創(chuàng)新新模式。公司與醫(yī)藥零售領域龍頭達成戰(zhàn)略合作，采取設備投放的創(chuàng)新服務收費模式打造未來藥店；與美團正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作推廣的創(chuàng)新模式；參股子公司健綽世紀研發(fā)的自助售藥機，已接通醫(yī)保支付（含線上醫(yī)保結(jié)算）。
盈利預測與投資建議：公司作為藥品的智能化管理行業(yè)的主要企業(yè)之一，主營業(yè)務涵蓋智慧藥房、智能化靜配中心以及智能化藥品耗材管理三大細分領域。靠自身的研發(fā)實力和發(fā)展戰(zhàn)略，市場占有率進一步鞏固，綜合實力進一步增強，實現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展，業(yè)績符合預期?？紤]海外市場的拓展，預計2023-2025年公司歸母凈利潤分別為2.1/2.6/3.3億元。維持“買入”評級。
風險提示：產(chǎn)品及技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)風險;核心技術(shù)及業(yè)務人員流失風險，市場需求變化風險;產(chǎn)品質(zhì)量風險;毛利率波動風險。
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