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安信視點(diǎn)：內(nèi)房現(xiàn)象級(jí)大漲，然市場(chǎng)成交依然低迷
　　昨日，港股低開后盤初快速走弱，恒指一度跌超1%觸及日低，隨后震蕩回升午后成功轉(zhuǎn)漲。截至收盤，恒生指數(shù)收小幅跌0.04%，報(bào)18449.98點(diǎn)，恒生科技指數(shù)跌0.4%，報(bào)4176.84點(diǎn)，恒生國企指數(shù)漲0.11%，報(bào)6403.7點(diǎn)。全日市場(chǎng)成交額為929.28億港元，未能突破千億，南向資金凈買入41.68億港元。
　　昨日，內(nèi)房股走出現(xiàn)象級(jí)行情，中國恒大3333.HK漲超80%，融創(chuàng)中國1918.HK漲近70%，碧桂園2007.HK漲超20%。這一波地產(chǎn)板塊行情較為反常，升幅較大的地產(chǎn)公司多數(shù)大幅虧損或資不抵債，而基本面較佳的國企如華潤、建發(fā)、中海等早盤不升反跌，所以這次行情轉(zhuǎn)向理論上可以排除由行業(yè)基本面改善這原因。我們分別向10多家房企及買方機(jī)構(gòu)作簡短交流，大體上他們亦沒有掌握具體有力之原因，只是觀察到周一融創(chuàng)中國1918.HK率先跑出，估計(jì)與其重新進(jìn)入港股通有關(guān)，疊加最近一線城市調(diào)控放開，融創(chuàng)土儲(chǔ)中，一、二線城市占比約80%，銷售期待改善。另外，在重組路上進(jìn)展良好，持有未償還債務(wù)總額約87%的同意債權(quán)人已加入重組支持協(xié)議。在從重新進(jìn)入港股通的刺激下，融創(chuàng)股價(jià)造好，帶動(dòng)其他出險(xiǎn)民企。
　　在中長期的角度而言，我們還是較為看好大型國企如中海688.HK、華潤1109.HK，或頭部民企龍湖960.HK，土儲(chǔ)在高能級(jí)城市，較能受惠政策紅利，而且風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相對(duì)明顯低于其他出險(xiǎn)民企，尤其是在融資上。短期而言，在沒有業(yè)績估值的壓力之下（因?yàn)橐褯]有PE，甚至沒有PB），任何好消費(fèi)都可以為出險(xiǎn)民企的股價(jià)創(chuàng)造巨大的炒作動(dòng)力，情況類似美股MEME板塊。當(dāng)然，在缺乏基本面的支持下，股價(jià)波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)亦十分巨大，參與投機(jī)者須要特別注意風(fēng)險(xiǎn)。
　　分析師：韓致立