>> 東海證券-電池及儲能行業(yè)周報：儲能政策頻出，推動市場快速發(fā)展-230911
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
大?。?/td>
| 1510KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
標(biāo)配 |
作者： |
周嘯宇 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點(diǎn)：
市場表現(xiàn)：上周（09/04-09/10）申萬電池板塊整體下降4.44%，跑輸滬深300指數(shù)3.08個百分點(diǎn)。上周電池及儲能行業(yè)主力凈流入的前五為上海電氣、國電南瑞、科達(dá)利、中偉股份、璞泰來；凈流出前五為陽光電源、寧德時代、贏合科技、德方納米、先導(dǎo)智能。
電池板塊
?。?）消費(fèi)旺季已至，行業(yè)需求向好。乘聯(lián)會：2023年8月新能源車市場零售71.6萬輛，同比增長34.5%，環(huán)比增長11.8%。今年以來累計零售444.1萬輛，同比增長36.0%。工信部等七部門印發(fā)汽車行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，其中指出今年要力爭實(shí)現(xiàn)全年新能源汽車銷量900萬輛左右?！敖鹁拧币阎?，行業(yè)排產(chǎn)情況向好。
?。?）行業(yè)排產(chǎn)向好，供給端有序調(diào)整，價格趨穩(wěn)。1）鋰鹽：工業(yè)級、電池級碳酸鋰供需雙方繼續(xù)深度博弈，價格基本穩(wěn)定。2）正極材料：磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)在整體供過于求的局面下價格尚未穩(wěn)定，目前已處于盈虧平衡邊緣。3）負(fù)極材料：當(dāng)前下游訂單有所增加，但是負(fù)極廠對生產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。4）隔膜：本周隔膜市場需求向好，行業(yè)供需基本平衡。5）電解液：電解液需求恢復(fù)較好，電解液廠商排產(chǎn)小幅增加。
建議關(guān)注：億緯鋰能：積極布局海外業(yè)務(wù)，上、中游材料布局強(qiáng)化公司盈利。1）公司到2025年公司大圓柱產(chǎn)能約30GWh；儲能業(yè)務(wù)增長快。2）公司在各環(huán)節(jié)與業(yè)內(nèi)知名企業(yè)合資建廠，強(qiáng)化盈利能力。國軒高科：動力、儲能加速放量，海外布局領(lǐng)先。1）公司是大眾SSP平臺全球獨(dú)家定點(diǎn)供應(yīng)商。2）公司為美國IRA法案通過后第一家在北美設(shè)廠的中國電池企業(yè)。3）原材料布局加速，預(yù)計今年公司碳酸鋰產(chǎn)能約4萬噸，自供比例超40%。
儲能板塊
?。?）8月儲能政策頻出，推動市場快速發(fā)展。8月全國共發(fā)布儲能相關(guān)政策55條，9月7日貴州畢節(jié)能源局發(fā)布《畢節(jié)市新型綜合能源基地建設(shè)實(shí)施方案》，提出要鼓勵獨(dú)立儲能、共享儲能等形式儲能建設(shè)，持續(xù)推進(jìn)新能源項目按照新能源裝機(jī)的10~20%（滿足2h運(yùn)行要求）要求落實(shí)儲能配置。
?。?）本周新增5個招標(biāo)項目，4個中標(biāo)項目。本周（截止9月8日）儲能招投標(biāo)市場回暖，從容量上看，不考慮國能信控2023年儲能電池框架招標(biāo)項目和中國電氣裝備儲能電池集采項目，儲能項目招中標(biāo)總規(guī)模為0.54GW/1.32GWh，環(huán)比+15.5%；中標(biāo)價格方面，本周儲能系統(tǒng)中標(biāo)均價1.05元/Wh，環(huán)比-25.1%。
建議關(guān)注：上能電氣：已實(shí)現(xiàn)儲能業(yè)務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，充分發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)光儲一體化布局，儲能產(chǎn)品市場持續(xù)開拓，中標(biāo)多個大額儲能項目，儲能逆變器出貨量國內(nèi)領(lǐng)先?？剖窟_(dá)：1）已形成“儲能變流器+光儲充系統(tǒng)”的儲能產(chǎn)品矩陣，業(yè)務(wù)模式為“自有品牌+ODM”；2）攜手寧德時代共建儲能PACK產(chǎn)線（規(guī)劃4GWh，已建2GWh）；3）切入海外戶用龍頭SolarEdge供應(yīng)商體系，海外市場加速開拓。
風(fēng)險提示：全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險；上游原材料價格波動風(fēng)險；儲能裝機(jī)不及預(yù)期風(fēng)險。
|
|
