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本期內(nèi)容提要: 
　　超大特大城市“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作視頻調(diào)度會(huì)議召開(kāi)。為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于積極穩(wěn)步推進(jìn)超大特大城市“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，積極穩(wěn)步推進(jìn)“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，9月6日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部工程質(zhì)量安全監(jiān)管司以線上線下結(jié)合的方式，召開(kāi)超大特大城市“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作視頻調(diào)度會(huì)議。
　　水泥：庫(kù)存高位運(yùn)行，部分地區(qū)出貨率環(huán)比好轉(zhuǎn)
　　上周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比繼續(xù)回落，跌幅為0.3%。除西南區(qū)域價(jià)格環(huán)比提升超過(guò)2%以外，其他區(qū)域價(jià)格均有下降，其中華北地區(qū)價(jià)格環(huán)比下降超過(guò)1%。9月上旬，盡管國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)已進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但下游需求受資金短缺影響，恢復(fù)較為緩慢，全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)水泥企業(yè)出貨率環(huán)比提升約3個(gè)百分點(diǎn)。價(jià)格方面，我們認(rèn)為，由于水泥市場(chǎng)需求旺季不旺，水泥價(jià)格上漲難度較大，或以底部震蕩調(diào)整為主。
　　價(jià)格連續(xù)兩周下跌：截至2023年9月8日，全國(guó)主要城市水泥價(jià)格359.84元/噸，環(huán)比-0.27%，同比-16.85%。
　　出貨率連續(xù)兩周上升：截至2023年9月8日，全國(guó)水泥出貨率為59.59%，環(huán)比+2.95pct，同比-5.89pct。
　　開(kāi)工率連續(xù)五周上升：截至2023年9月7日，全國(guó)水泥開(kāi)工率為53.85%，環(huán)比+0.11pct，同比-1.05pct。
　　整體出庫(kù)量環(huán)比提升3%：截至2023年9月5日，上周全國(guó)水泥出庫(kù)量573.15萬(wàn)噸，環(huán)比+3%，同比-28.09%。其中，水泥直供量（基建）為221.9萬(wàn)噸，環(huán)比+3.26%，同比-8.31%；房建+民用水泥用量為351.25萬(wàn)噸，環(huán)比+2.84%，同比-36.71%。
　　庫(kù)容比基本穩(wěn)定：截至2023年9月8日，全國(guó)水泥庫(kù)容比為75.38%，環(huán)比+0.13pct，同比+7.63pct。
　　浮法玻璃：庫(kù)存下降明顯，價(jià)格有所上漲
　　上周浮法玻璃庫(kù)存下降明顯，價(jià)格有所上漲。目前，季節(jié)性旺季影響下，剛需對(duì)市場(chǎng)價(jià)格維持強(qiáng)支撐作用，下游訂單穩(wěn)步增加，下游加工廠維持高負(fù)荷運(yùn)行，疊加廠家多數(shù)庫(kù)存處于偏低位，以及部分中下游庫(kù)存有一定消化，浮法玻璃短期企業(yè)暫無(wú)銷售壓力。我們預(yù)計(jì)短期在季節(jié)性旺季支撐下，需求維持良好，價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步提升。
　　5mm浮法玻璃價(jià)格連續(xù)上漲：截至2023年9月7日，全國(guó)5mm浮法白玻價(jià)格為109.83元/重箱，環(huán)比+1.67%，同比+22.78%。
　　玻璃庫(kù)存環(huán)比下降7%：截至2023年9月7日，全國(guó)（小口徑）玻璃庫(kù)存為2886萬(wàn)重箱，環(huán)比-7%，同比-43%；全國(guó)（大口徑）玻璃庫(kù)存為3910萬(wàn)重箱，環(huán)比-7%，同比-41%。
　　5mm浮法玻璃價(jià)差下降：截至2023年9月7日，5mm浮法玻璃天然氣價(jià)差為42.25元/重箱，環(huán)比-7.18%，同比+80.86%；5mm浮法玻璃石油焦價(jià)差為61.16元/重箱，環(huán)比-5.26%，同比+209.44%；5mm浮法玻璃重油價(jià)差為39.83元/重箱，環(huán)比-7.58%，同比+408.42%。
　　光伏玻璃：需求端支撐明顯，價(jià)格提升幅度較大
　　上周國(guó)內(nèi)光伏玻璃庫(kù)存下降，價(jià)格明顯提升。供應(yīng)端來(lái)看，個(gè)別前期點(diǎn)火產(chǎn)線臨近達(dá)產(chǎn)，其他在產(chǎn)產(chǎn)線生產(chǎn)穩(wěn)定，供應(yīng)量短期暫穩(wěn)，全國(guó)光伏玻璃在產(chǎn)生產(chǎn)線共計(jì)453條，日熔量合計(jì)90880噸/日，在產(chǎn)產(chǎn)線后續(xù)或仍有增量。需求端近期組件廠家開(kāi)工基本穩(wěn)定，部分新訂單陸續(xù)跟進(jìn)。
　　光伏玻璃價(jià)格提升明顯：截至2023年9月8日，光伏3.2mm鍍膜玻璃(均價(jià)）為27.88元/平方米，環(huán)比+7.73%，同比+5.19%，3.2mm原片玻璃(均價(jià)）為19.75元/平方米，環(huán)比+12.86%，同比+3.95%，光伏2.0mm鍍膜玻璃(均價(jià)）為19.75元/平方米，環(huán)比+11.27%，同比-1.25%，2.0mm原片玻璃(均價(jià)）為14.88元/平方米，環(huán)比+17.82%，同比+2.59%。
　　光伏玻璃差價(jià)提升明顯：截至2023年9月8日，3.2mm鍍膜玻璃天然氣價(jià)差111.14元/重箱，環(huán)比+12.02%，同比+11.42%，3.2mm原片玻璃天然氣價(jià)差60.36元/重箱，環(huán)比+28.79%，同比+14.15%，2.0mm鍍膜玻璃天然氣價(jià)差60.36元/重箱，環(huán)比+24.63%，同比+2.08%，2.0mm原片玻璃天然氣價(jià)差29.89元/重箱，環(huán)比+82.27%，同比+20.76%。
　　投資建議：
　　建議重點(diǎn)關(guān)注基建產(chǎn)業(yè)鏈中手握優(yōu)質(zhì)訂單且具備資金實(shí)力的建筑央國(guó)企龍頭（中特估主線不變），如中國(guó)建筑、中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中國(guó)交建、四川路橋、山東路橋、安徽建工等；水泥需求疲弱影響下，集中度有望進(jìn)一步提升，建議關(guān)注水泥板塊頭部企業(yè)，如海螺水泥、冀東水泥、華新水泥等；保交樓貸款支持計(jì)劃延續(xù)實(shí)施至2024年5月末，竣工邊際改善有望持續(xù)，建議持續(xù)關(guān)注浮法玻璃龍頭企業(yè)，此外，商務(wù)部已發(fā)布關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)若干措施的通知，消費(fèi)建材頭部企業(yè)有望迎來(lái)復(fù)蘇機(jī)會(huì)，相關(guān)標(biāo)的如旗濱集團(tuán)、三棵樹(shù)、東方雨虹、堅(jiān)朗五金、兔寶寶、北新建材、偉星新材等；建議關(guān)注穩(wěn)健復(fù)蘇的玻纖板塊，后續(xù)供需格局有望改善的背景下，建議關(guān)注山東玻纖、中國(guó)巨石、長(zhǎng)海股份、中材科技、宏和科技等；光伏高景氣背景下建議關(guān)注亞瑪頓、金晶科技、硅寶科技、回天新材；電力投資提速下建議關(guān)注中國(guó)電建、中國(guó)能建、蘇文電能；“一帶一路”十周年之際，國(guó)際工程項(xiàng)目訂單需求有望提速，建議關(guān)注中工國(guó)際、中鋼國(guó)際、中材國(guó)際、北方國(guó)際