久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資事件：公司發(fā)布2023年中報(bào)：收入11.92億元，同比增長(zhǎng)8.75%；歸母凈利潤1,659.16萬元，同比下降75.20%；扣非歸母凈利潤-4,510.60萬元，同比下降165.44%。
　　Q2收入加速增長(zhǎng)，核心產(chǎn)品軟件及服務(wù)業(yè)務(wù)占比進(jìn)一步提升。報(bào)告期內(nèi)，公司收入規(guī)模達(dá)11.92億元，同比增長(zhǎng)8.75%，其中醫(yī)療衛(wèi)生信息化業(yè)務(wù)收入10.69億元，同比增長(zhǎng)16.55%；互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康業(yè)務(wù)收入1.23億元，同比下降31.19%。醫(yī)療IT業(yè)務(wù)中核心產(chǎn)品軟件及服務(wù)收入規(guī)模達(dá)8.86億元，同比增長(zhǎng)13.74%，占收入比例高達(dá)74.29%，同比提高3.26個(gè)百分點(diǎn)，核心產(chǎn)品收入占比進(jìn)一步提升。從單季度業(yè)績(jī)來看，公司Q1收入增速0.82%，而Q2收入增速高達(dá)14.19%，Q2收入呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)趨勢(shì)。
　　公司推出醫(yī)療垂直領(lǐng)域大語言模型WiNEXGPT，即將發(fā)布WiNEXCopilot，加速產(chǎn)品體系升級(jí)。2023年上半年，公司研發(fā)投入達(dá)到3.52億元，占收入比例高達(dá)29.53%。公司重視新產(chǎn)品新技術(shù)研發(fā)，推動(dòng)業(yè)務(wù)不斷升級(jí)。從2023年1月份開始，公司開展了醫(yī)療垂直領(lǐng)域的大語言模型WiNGPT的研發(fā)和訓(xùn)練工作；3月，公司已完成WiNGPT可行性驗(yàn)證并開始內(nèi)測(cè)；截止4月和6月，模型訓(xùn)練參數(shù)量分別達(dá)到60億、156億，預(yù)計(jì)9月份將達(dá)到650億。公司預(yù)計(jì)今年10月份正式發(fā)布由GPT技術(shù)加持的新產(chǎn)品WiNEXCopilot，加速推動(dòng)產(chǎn)品體系升級(jí)。
　　新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)進(jìn)展良好，推動(dòng)公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。新產(chǎn)品方面，WiNEX大臨床產(chǎn)品已經(jīng)得到北京大學(xué)人民醫(yī)院、南方醫(yī)科大學(xué)深圳醫(yī)院等大型客戶驗(yàn)證，并且通過持續(xù)迭代發(fā)布WiNEX大臨床產(chǎn)品新版本，具備批量交付能力。報(bào)告期內(nèi)，公司取得20余個(gè)千萬元級(jí)項(xiàng)目，項(xiàng)目涵蓋智慧醫(yī)院及醫(yī)院平臺(tái)、醫(yī)共體/醫(yī)聯(lián)體、基層衛(wèi)生等領(lǐng)域。創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，衛(wèi)寧科技簽訂合同約1億元，同比增長(zhǎng)90%，訂單實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，并于2023年6月成功收購保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，推動(dòng)商業(yè)模式優(yōu)化升級(jí)；納里股份已對(duì)接的醫(yī)療機(jī)構(gòu)突破9,000家，月活躍用戶數(shù)超過2,100萬；沄鑰科技大力推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)門診險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及直付理賠業(yè)務(wù)，不斷提升運(yùn)營服務(wù)能力。
　　投資建議：由于公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)運(yùn)營模式調(diào)整以及加大AI投入等因素，我們對(duì)公司盈利預(yù)測(cè)進(jìn)行調(diào)整。調(diào)整前，我們預(yù)計(jì)2023/2024年收入49.40/63.77億元，凈利潤7.50/10.23億元。調(diào)整后，我們預(yù)計(jì)2023/2024/2025年收入分別為37.46/45.55/55.41億元，歸母凈利潤分別為3.03/6.00/8.17億元，對(duì)應(yīng)PE 50.8/25.6/18.8倍?？紤]公司業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性以及對(duì)應(yīng)2024年P(guān)E估值處于較低水平，給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期，政策推進(jìn)緩慢