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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　本篇報(bào)告基于主動(dòng)和量化結(jié)合的理念解析權(quán)益市場行業(yè)投資機(jī)會(huì)。
　　摘要：
　　核心結(jié)論：盡管市場再次回踩，但資本市場政策和地產(chǎn)逆周期政策使得投資者預(yù)期邊際改善，市場仍具備反彈的基礎(chǔ)。
　　政策友好度持續(xù)提升，資本市場活躍制度跟地產(chǎn)逆周期調(diào)控政策相繼出臺(tái)，對(duì)投資者情緒有明顯提升作用。盡管近期市場再次回踩，但市場熱點(diǎn)逐漸增加，比如華為產(chǎn)業(yè)鏈跟煤炭等題材階段性領(lǐng)漲，漲停板個(gè)股數(shù)量變多，當(dāng)前股市仍然具備上行動(dòng)力。
　　外資仍然是短期的重要影響因素，近一周北上資金延續(xù)流出，結(jié)構(gòu)上非銀金融、醫(yī)藥和傳媒行業(yè)被外資減倉較多，汽車、有色金屬跟化工等順周期行業(yè)被增持，月度來看外資減持最多的是食品飲料行業(yè)。此外場內(nèi)融資凈買入較多的是計(jì)算機(jī)和房地產(chǎn)，凈歸還較多的是煤炭以及公用事業(yè)。
　　景氣度預(yù)期充分博弈，對(duì)股價(jià)影響較弱。跟蹤分析師對(duì)個(gè)股的盈利預(yù)測變化，8月份分析師盈利預(yù)測調(diào)整頻率上升，整體法計(jì)算煤炭、消費(fèi)者服務(wù)、建材等行業(yè)盈利預(yù)期下調(diào)明顯，家電、建筑等行業(yè)部分公司出現(xiàn)盈利上修，建議密切關(guān)注分析師預(yù)測調(diào)整以把握各行業(yè)景氣度。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告內(nèi)的結(jié)論由量化模型得出，與研究所策略觀點(diǎn)不重合，有關(guān)研究所策略團(tuán)隊(duì)上述板塊結(jié)論請參考相關(guān)策略報(bào)告。