>> 中泰國際-每日晨訊-230913
| 上傳日期： |
2023/9/13 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
中泰國際 |
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作者： |
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每日大市點評
9月12日，港股大盤延續(xù)低位震蕩，恒生指數(shù)最終下跌70點或0.4%，收報18,025點。恒生科指下跌0.5%，收報4,063點。大市成交金額僅841多億港元，交投恢復(fù)淡靜，但港股通再錄得67.3億港元的凈流入。由于本周中國及美國有多項重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，這是投資者持觀望態(tài)度的主因。美國將于周三公布8月的通脹數(shù)據(jù)，料數(shù)據(jù)不會改變9月不加息的機率，但11月的加息機率則視乎8月的核心服務(wù)通脹下行的速度及未來數(shù)月的經(jīng)濟狀況。中國則于周五公布8月的消費、投資及工業(yè)生產(chǎn)等重要數(shù)據(jù)，這將給予市場更多關(guān)于中國經(jīng)濟的修復(fù)狀況。
中國的制造業(yè)PMI、物價、出口及社融等數(shù)據(jù)預(yù)示經(jīng)濟修復(fù)動能可能已低位企穩(wěn)，一系列政策組合拳為經(jīng)濟及預(yù)期托底，我們認為恒生指數(shù)跌破18,000點以下是另一次較高值博率的出手時機。沙特及俄羅斯延長減產(chǎn)協(xié)議的時間，疊加美國經(jīng)濟增長穩(wěn)健，石油繼續(xù)處于供需緊平衡的狀態(tài)，繼續(xù)看多石油股。其次，盈利被上修的互聯(lián)網(wǎng)、旅游、餐飲、博彩，關(guān)注阿里巴巴(9988 HK)、百度(9888 HK)及快手(1024 HK)。第三，短期受益于政策組合拳，前期超跌的部分地產(chǎn)鏈、周期個股，例如H股折讓率擴大至10年高位的內(nèi)銀股、有色金屬或部分優(yōu)質(zhì)內(nèi)房股。最后，可關(guān)注受惠居民稅收減負政策的食品飲料等必需消費品。
盤面上，板塊表現(xiàn)繼續(xù)分化，資金采取板塊輪動及題材炒作為主。例如，前期陷入流動性危機的個別內(nèi)房如融創(chuàng)(1918HK)、恒大(3333 HK)、世茂(813 HK)、遠洋地產(chǎn)(3377 HK)等，近日的反彈力度非常明顯，屬于困境反轉(zhuǎn)及逼空的交易邏輯。此外，景氣度較高的博彩股亦集體反彈，龍頭金沙中國(1928 HK)、銀河娛樂(27 HK)及永利澳門(1128 HK)分別升2.2%、1.4%及4.3%。汽車板塊亦錄得升幅，比亞迪(1211 HK)、長汽(2333 HK)、理想汽車(2015 HK)分別升2.8%、2.7%及1.4%。我們認為隨著“金九銀十”汽車銷售旺季到來，新能源車行業(yè)銷量預(yù)計在今年剩下幾個月內(nèi)將繼續(xù)保持環(huán)比提升狀態(tài)，頭部新能源新勢力企業(yè)隨著規(guī)模上升，第三季度利潤率預(yù)計將呈環(huán)比提升。未來幾個月行業(yè)競爭依然激烈，建議關(guān)注單月銷量爬坡，以及行業(yè)需求恢復(fù)的程度與持續(xù)性。看好強車型周期，產(chǎn)品具差異化的新能源汽車企業(yè)，以及出口和產(chǎn)業(yè)鏈成本控制能力較強，銷量與業(yè)績兌現(xiàn)能力較強的企業(yè)。
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