>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-230913
| 上傳日期： |
2023/9/14 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：轉(zhuǎn)債縮量下跌，估值壓縮
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.44%、上證綜指指數(shù)環(huán)比下降0.45%、深證成指指數(shù)環(huán)比下降1.14%、創(chuàng)業(yè)板指指數(shù)環(huán)比下降1.14%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.29%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降1.32%。
市場風(fēng)格：中盤價值相對抗跌。大盤成長環(huán)比下降0.75%、大盤價值環(huán)比下降0.18%、中盤成長環(huán)比下降0.91%、中盤價值環(huán)比下降0.14%、小盤成長環(huán)比下降0.95%、小盤價值環(huán)比下降0.30%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為358.67億元，環(huán)比減少15.07%；萬得全A總成交額為6990.79億元，環(huán)比減少1.42%；滬深兩市主力凈流出308.51億元，北向資金凈流出65.92億元；十年國債收益率環(huán)比降低0.80bp至2.62%。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為117.16元，環(huán)比昨日下降0.48%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為149.40元，環(huán)比下降0.97%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為108.51元，環(huán)比下降0.26%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為119.76元，環(huán)比下降0.23%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比23.98%，較昨日環(huán)比下降0.98pct；占比變化最大的區(qū)間為110-120（包含120），占比33.64%，較昨日上升2.36pct；收盤價在100元以下的個券有6只。價格中位數(shù)為120.20元，環(huán)比昨日下降0.55%。
轉(zhuǎn)債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為26.17%，環(huán)比昨日下降0.55pct；整體加權(quán)平價為84.16元，環(huán)比昨日下降0.66%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為11.56%，環(huán)比下降1.07pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為79.89%，環(huán)比上升0.79pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為27.00%，環(huán)比下降0.13pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過半，共計(jì)23個行業(yè)下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為計(jì)算機(jī)（-2.85%）、通信（-1.89%）、電子（-1.76%）；漲幅前三位行業(yè)為煤炭（+1.09%）、石油石化（+0.62%）、鋼鐵（+0.44%）。
轉(zhuǎn)債市場共計(jì)27個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為計(jì)算機(jī)（-5.32%）、汽車（-2.43%）、美容護(hù)理（-1.84%）；計(jì)算機(jī)（-5.32%）、汽車（-2.43%）、美容護(hù)理（-1.84%）、唯一逆勢上漲的行業(yè)為煤炭（+0.20%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-0.44%、制造環(huán)比-1.08%、科技環(huán)比-1.89%、大消費(fèi)環(huán)比+1.72%、大金融環(huán)比-0.32%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比-0.26pct、制造環(huán)比+0.23pct、科技環(huán)比+1.7pct、大消費(fèi)環(huán)比+17.65pct、大金融環(huán)比+0.39pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比-0.16%、制造環(huán)比-1.19%、科技環(huán)比-2.78%、大消費(fèi)環(huán)比-6.12%、大金融環(huán)比-0.57%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-0.5pct、制造環(huán)比-1.7pct、科技環(huán)比-2.8pct、大消費(fèi)環(huán)比+0.73pct、大金融環(huán)比-0.29pct。
風(fēng)險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
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