>> 西南證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報:8月銷售降幅收窄,居民中長期貸款同比少增-230917
| 上傳日期: |
2023/9/17 |
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| 2218KB |
| 格式: |
pdf 共15頁 |
來源: |
西南證券 |
| 評級: |
強(qiáng)于大市 |
作者: |
池天惠,劉洋 |
| 行業(yè)名稱: |
房地產(chǎn) |
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9月44城新房成交面積同比 -12%,環(huán)比+1%;14城二手房成交面積同比+47%,環(huán)比+2%。截至15日,9月44城新房累計(jì)成交面積同比-12%,環(huán)比8月同期+1%;全年累計(jì)同比-6%。其中,一線城市9月累計(jì)成交同比-39%,環(huán)比8月同期-5%,全年累計(jì)同比+6%。二線城市9月累計(jì)成交同比+14%,環(huán)比8月同期+5%;全年累計(jì)同比-7%。三四線城市9月累計(jì)成交同比-33%,環(huán)比8月同期-6%;全年累計(jì)同比-11%。9月14城二手房累計(jì)成交面積同比+47%,環(huán)比8月同期+2%;全年累計(jì)同比+30%。 8月銷售同比降幅收窄,環(huán)比7月小幅回升。8月商品房銷售面積7386萬平方米,環(huán)比增長4.8%,同比下降12.2%;商品房銷售額7708億元,環(huán)比增長4.8%,同比下降16.4%,降幅較7月收窄3.4和2.9個百分點(diǎn)。累計(jì)來看,1-8月商品房銷售面積73949萬平方米,同比下降7.1%,商品房銷售額78158億元,同比下降3.2%,幅較1-7月分別擴(kuò)大0.6和1.7個百分點(diǎn)。8月銷售依處在低位,市場未現(xiàn)明顯修復(fù),隨著8月底政策的持續(xù)落地,疊加金九銀十銷售旺季,9月銷售有望企穩(wěn)回升。 竣工增速保持高位,新開工降幅有所放緩。1-8月房屋新開工面積63891萬平方米,同比下降24.4%,房屋竣工面積43726萬平方米,增長19.2%。8月竣工面積為5321萬平方米,同比增長10.6%,增幅較7月收窄23個百分點(diǎn);8月新開工面積6922萬平方米,同比下降23.6%,降幅較7月收窄2.3個百分點(diǎn)。房企開工意愿仍處在低位,跌幅仍保持在20%以上;同時受益于“保交樓”政策,竣工增速保持高位。1-8月房地產(chǎn)開發(fā)投資76900億元,同比下降8.8%,降幅較較1-7月擴(kuò)大0.3個百分,單月開發(fā)投資額9183億元,同比下降11%,開發(fā)投資的持續(xù)走低依舊受到新開工低迷與市場不振的影響。 社融數(shù)據(jù)超預(yù)期,地產(chǎn)銷售疲弱下居民中長期貸款同比少增。截至2023年8月末社會融資規(guī)模存量為368.61萬億元,同比增長9%。對實(shí)體發(fā)放的人民幣貸款余額為230.24萬億元,同比增長10.9%,占同期社會融資規(guī)模存量的62.5%,同比高1.1pp。從增量來看,2023年前8個月社會融資規(guī)模增量為25.21萬億元,比上年同期多8420億元;8月單月社會融資規(guī)模增量為3.12萬億元,比上年同期多6316億元,其中對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加1.34萬億元,同比少增102億元。前8個月人民幣貸款增加17.44萬億元,同比多增1.76萬億元。8月單月人民幣貸款增加1.36萬億元,同比多增868億元。其中居民新增人民幣貸款為3922億元,同比少增658億元,中長期貸款增加1602億元,地產(chǎn)銷售疲弱下同比少增1056億元。 投資建議:我們認(rèn)為當(dāng)前板塊應(yīng)當(dāng)關(guān)注2條投資主線:1)開發(fā)企業(yè):華發(fā)股份、城建發(fā)展、越秀地產(chǎn)、招商蛇口、保利發(fā)展、濱江集團(tuán)、建發(fā)股份、萬科A等;2)物管企業(yè):中海物業(yè)、華潤萬象生活、招商積余等。 風(fēng)險提示:銷售恢復(fù)不及預(yù)期;政策效果不及預(yù)期;行業(yè)流動性風(fēng)險。
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