>> 國泰君安-衍生品周報：兩融資金流入，跨期價差大幅回升-230917
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
大?。?/td>
| 1364KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張晗 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本報告導(dǎo)讀：
上周各大股指期貨小幅震蕩；期貨投資者整體情緒維持較高水平，成交活躍度提升，股指期貨跨期價差均值回歸預(yù)期兌現(xiàn)；海內(nèi)外投資者預(yù)期風(fēng)險概率較低；兩融市場整體活力較上上周大幅提升，絕大部分行業(yè)獲得兩融資金凈流入。
摘要：
股指期貨
上周各大股指期貨小幅震蕩。上證50期貨及指數(shù)漲跌幅分別為0.14%、-0.2%。滬深300期貨及指數(shù)漲跌幅分別為-0.46%、-0.83%。中證500期貨及指數(shù)漲跌幅0.34%、-0.07%。中證1000期貨及指數(shù)漲跌幅0.17%、-0.38%（股指期貨收益均包含展期收益）。
上周IH、IF、IC、IM股指期貨價差（當(dāng)月-次月）均大幅回升，價差均值回歸預(yù)期兌現(xiàn)，其中IC、IM價差已轉(zhuǎn)正，IF、IH價差仍維持負(fù)值，表明期貨投資者整體情緒較高。
上周各大股指期貨持倉量和成交量整體上升。其中IC、IF、IH、IM周度平均持倉量較上上周分別變動10155、-462、-2969、1683手，日均成交量較上上周分別變動33483、34913、17851、24132手，期貨整體交易活躍度比上上周大幅回升。
期權(quán)
上周上證50ETF漲跌0.00%，成交量為3146.23萬手。上證50ETF期權(quán)合約成交量共成交7544452張，其中認(rèn)購期權(quán)成交4031406張，認(rèn)沽期權(quán)成交3513046張，認(rèn)沽認(rèn)購比率為0.87。最活躍的期權(quán)合約分別為上證50ETF購9月2.65，上證50ETF沽9月2.60。上周期權(quán)隱含率算數(shù)平均值為19.02%。
上周VIX收于16.70，較上上周繼續(xù)下降，國內(nèi)投資者對預(yù)期風(fēng)險擔(dān)憂較低。上周CBOEVIX收于13.79，較上上周基本持平，海外投資者預(yù)期風(fēng)險較低。上周黑天鵝指數(shù)與前一周基本持平，收于99.72，表明國內(nèi)投資者對于未來發(fā)生極端尾部風(fēng)險的擔(dān)憂程度整體較低。
融資融券
上周兩融市場所呈現(xiàn)的特征為：上周滬深A(yù)股融資融券整體規(guī)模與上上周相比略有下降，截止2023年9月7日融資融券余額為15702.06億元，前值（2023年9月14日融資融券余額）為16060.45億元，兩融余額相對A股流通市值為2.31%。從整體規(guī)模和交易額來看，兩融市場整體活力基本持平。
上周兩融凈流入金額最高的行業(yè)為電子、計算機(jī)、電力設(shè)備等，凈流出金額最高的行業(yè)為綜合、紡織服飾、美容護(hù)理等。
風(fēng)險提示：本結(jié)論僅由量化模型得出，與研究所策略觀點(diǎn)不重合，有關(guān)研究所策略團(tuán)隊(duì)上述板塊結(jié)論請參考相關(guān)策略報告。
|
|
