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經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)層面：呈現(xiàn)改善特征，從細(xì)分項(xiàng)來(lái)看，動(dòng)力與擾動(dòng)并存；在拉動(dòng)力量上，生產(chǎn)端表現(xiàn)良好，制造業(yè)投資增速回升，出口跌幅收窄；在擾動(dòng)因素上，民間固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比降幅小幅收窄；基建投資的拉動(dòng)作用仍在放緩。
　　國(guó)內(nèi)政策層面：在總量政策上，近期通過(guò)降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性，有利于平穩(wěn)資金市場(chǎng)利率，為經(jīng)濟(jì)基本面的修復(fù)和后續(xù)政策工具的應(yīng)用營(yíng)造良好的流動(dòng)性環(huán)境；在結(jié)構(gòu)政策上，中央相關(guān)部門(mén)與地方省市的發(fā)力重點(diǎn)，或集中在產(chǎn)業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、區(qū)域、就業(yè)等關(guān)鍵領(lǐng)域上。
　　海外政策層面：結(jié)構(gòu)性政策或會(huì)擾動(dòng)，典型代表如歐盟對(duì)新能源車(chē)開(kāi)展“反補(bǔ)貼調(diào)查”，其政策脈絡(luò)可以追溯到2016年發(fā)布的、基于“WTO反補(bǔ)貼協(xié)定”制定的《歐盟反補(bǔ)貼條例》，以及在2022年11月通過(guò)、2023年7月生效的《關(guān)于扭曲歐盟內(nèi)部市場(chǎng)的外國(guó)補(bǔ)貼條例》；
　　高頻數(shù)據(jù)層面：生產(chǎn)端表現(xiàn)平穩(wěn)，投資端基建相關(guān)仍待修復(fù)，地產(chǎn)端出現(xiàn)分化，一線城市商品房成交量短期回升，但土地成交仍在回落，前端拿地信心仍待修復(fù)；消費(fèi)在前期脈沖后回落；出口整體偏弱，但存在區(qū)域亮點(diǎn)；進(jìn)口繼續(xù)上行，反映內(nèi)需修復(fù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示事件：政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)波動(dòng)超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。