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紡織服裝行業(yè)周觀點(diǎn)。首先，紡織制造板塊建議關(guān)注龍頭公司業(yè)績拐點(diǎn)向上的投資機(jī)會，海外品牌庫存去化順利，下游需求有望逐季改善，去年三季度后基數(shù)降低，且原材料庫存受益漲價(jià)，包括華利集團(tuán)、偉星股份、申洲國際、健盛集團(tuán)、華孚時(shí)尚等。其次，紡織制造板塊中毛紡和安防手套子行業(yè)景氣度高，看好第三季度業(yè)績有望加速，建議關(guān)注新澳股份、南山智尚、恒輝安防等。第三，服裝家紡板塊6、7、8月韌性強(qiáng)，9月后伴隨基數(shù)降低，看好同比增速加快，看好板塊內(nèi)龍頭公司未來股價(jià)表現(xiàn)，包括比音勒芬、報(bào)喜鳥、錦泓集團(tuán)、海瀾之家、歌力思、朗姿股份、波司登、安踏體育、特步國際、李寧等。最后，杭州亞運(yùn)會開幕在即，建議關(guān)注運(yùn)動(dòng)鞋服龍頭在舉辦期間的交易性機(jī)會。
　　輕工制造行業(yè)周觀點(diǎn)。建議關(guān)注家居和造紙板塊。（1）家居板塊近期相關(guān)政策發(fā)布，長期靜待基本面復(fù)蘇，消費(fèi)和地產(chǎn)相關(guān)政策有望推動(dòng)需求擴(kuò)量，帶來轉(zhuǎn)機(jī)；保交付帶來竣工改善，拉力或貫穿全年。（2）造紙關(guān)注旺季需求回暖疊加漿價(jià)下行帶來造紙企業(yè)盈利彈性，大宗紙有望迎來需求好轉(zhuǎn)、特種紙或受益成本改善。（3）個(gè)護(hù)文具板塊需求穩(wěn)定，龍頭穩(wěn)健成長、市場份額有望長期向上；出口去庫尾聲、拐點(diǎn)已至；企業(yè)訂單回暖，需求有望修復(fù)，精選下游景氣賽道。建議關(guān)注顧家家居、歐派家居、志邦家居；太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)、華旺科技、仙鶴股份。
　　紡服輕工行業(yè)行情回顧。本期（9.11-9.17），上證指數(shù)上漲0.03%，創(chuàng)業(yè)板綜下跌2.08%，紡織服飾（SW）上漲0.65%，在31個(gè)一級行業(yè)排名第8；輕工制造（SW）下跌1.%，排名第24。
　　紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。2023年8月服裝鞋帽針紡織品類零售額當(dāng)月同比增長4.5%，1-8月全國穿類商品網(wǎng)上零售額累計(jì)同比增長10.9%；2023年7月法國紡織品及皮革制品家庭消費(fèi)支出同比為2.9%，日本面料服裝及配件商業(yè)零售銷售額同比為3.2%，德國紡織品零售銷售額同比為-7.8%，2023年8月美國服裝及服裝配飾店零售銷售額同比為1.3%；USDA預(yù)測2023年9月中國棉花2023/2024庫銷比為98.14%，中國棉花價(jià)格指數(shù)（328）為18334。
　　輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。根據(jù)wind，9.4-9.10期間30大中城市商品房成交面積同比-13.3%；截至9月15日針葉漿/闊葉漿價(jià)格周環(huán)比+0.47%/+2.46%；溶解漿價(jià)周環(huán)比持平；根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，廢黃板紙價(jià)周環(huán)比-0.33%；雙膠/雙銅紙價(jià)周環(huán)比+0.44%/+0.52%。包裝方面，鋁價(jià)/馬口鐵價(jià)格周環(huán)比+0.83%/持平。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)下行、匯率波動(dòng)、原材料價(jià)格持續(xù)上漲風(fēng)險(xiǎn)、海外產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、庫存積壓風(fēng)險(xiǎn)、管理不善風(fēng)險(xiǎn)