>> 招商證券-全球產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤周報(0918)：工信部出臺政策響應培育“新質(zhì)生產(chǎn)力”號召-230918
| 上傳日期： |
2023/9/19 |
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pdf 共26頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張夏 |
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近期市場交易熱點主要圍繞減肥藥、汽車產(chǎn)業(yè)鏈和黃金展開。產(chǎn)業(yè)趨勢上，特斯拉Dojo超級計算機異軍突起，不僅有望成為特斯拉AI業(yè)務體系的算力底座，還將提供“視覺輸入-決策”在安防、航空等諸多應用場景落地可能；紫金礦業(yè)聯(lián)手華南理工大學突破關鍵技術，提升了固體氧化物電解水制氫效率，有望推動我國綠氫產(chǎn)業(yè)“1”的突破。產(chǎn)業(yè)政策端，工信部積極響應習近平總書記對“新質(zhì)生產(chǎn)力”的號召，未來產(chǎn)業(yè)揭榜掛帥通知出臺；穩(wěn)增長方面，地方促消費政策頻出，建議持續(xù)關注出行鏈。
【市場交易熱點】近期市場交易熱點主要圍繞減肥藥、汽車產(chǎn)業(yè)鏈和黃金。熱點一：減肥藥。摩根大通報告提高對減肥藥的銷售額預期，預計到2030年GLP-1受體激動劑相關藥物的年銷售額將超過1000億美元，中國減重藥物市場規(guī)模有望達到149億美元。伴隨肥胖人數(shù)增多以及居民體重管理意識的增強，相關研發(fā)、制藥企業(yè)有望迎來估值提振和業(yè)績釋放。熱點二：汽車產(chǎn)業(yè)鏈。技術端，特斯拉一體化壓鑄技術助力汽車生產(chǎn)降本增效；需求端，地方促汽車政策持續(xù)加碼，9月新增/換代車型上市，“金九銀十”旺季可期。熱點三：黃金。去美元化需求，疊加9月加息預期降低，支撐市場看漲金價，推動金價走強。
【全球產(chǎn)業(yè)趨勢】特斯拉Dojo異軍突起，制氫技術突破助力綠氫“增效”。產(chǎn)業(yè)趨勢一：超級計算機。特斯拉超級計算機Dojo異軍突起，有望成為特斯拉AI業(yè)務體系的算力底座，“視覺輸入-決策”環(huán)節(jié)的打通提供了其在安防、航空等更多應用空間想象力。另外，Dojo V2向通用目的AI的突破，或?qū)浹aDojo D1芯片和英偉達A100在“通用性”方面的差距，使得特斯拉“更接近一家科技公司”。目前，國內(nèi)超級計算機發(fā)展趨勢穩(wěn)定，應用市場化趨勢明顯。產(chǎn)業(yè)趨勢二：綠氫。技術端增效成果顯著，紫金礦業(yè)聯(lián)手華南理工通過加入含10%銫元素的新材料，使固體氧化物電解水制氫的產(chǎn)氫速率提升至傳統(tǒng)電解水制氫技術的2-3倍。需求端，綠氫對灰氫的替代和世界范圍內(nèi)對氫能的強調(diào)，創(chuàng)造氫能“藍?！笔袌?。受益于出口拉動和成本優(yōu)勢，我國綠氫產(chǎn)業(yè)有望實現(xiàn)“1”的突破，擴大市場份額。
【重要政策追蹤】上周，工信部積極響應習近平總書記對“新質(zhì)生產(chǎn)力”的號召，未來產(chǎn)業(yè)揭榜掛帥通知出臺；穩(wěn)增長方面，地方促消費政策頻出，建議持續(xù)關注出行鏈。具體來看，1）繼習近平總書記首提“新質(zhì)生產(chǎn)力”后，工信部積極響應，未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新任務揭榜掛帥通知出臺，聚焦未來制造和未來信息領域，加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力。建議重點關注“新質(zhì)生產(chǎn)力”概念引領下的未來產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新領域，建議重點追蹤揭榜掛帥提到的元宇宙、人形機器人、腦機接口、通用人工智能；2）地方穩(wěn)增長促消費系列政策出臺，深圳出臺若干措施促進消費，蘇州市30條舉措促進經(jīng)濟持續(xù)回升，疊加各省市房地產(chǎn)松綁政策持續(xù)落地，消費潛力有望進一步釋放。兩節(jié)將至的背景下，建議重點關注服務型消費中的“出行鏈”；3）此外，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)中心標準體系第三批標準正式發(fā)布，為構建一體化的數(shù)據(jù)體系奠定基礎，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)的流通與共享有望加速；國資委發(fā)布國企參股管理新規(guī)，嚴控主業(yè)投資，可持續(xù)關注相關進展。
【重要資訊】特斯拉：根據(jù)《科創(chuàng)板日報》9月15日報道，特斯拉已在一體化壓鑄上取得重大技術突破。通過這項突破，特斯拉可以將電動汽車的幾乎所有復雜底盤零件壓鑄成一個整體，而非僅壓鑄約400個零部件。且特斯拉可以在18-24個月內(nèi)，從頭開始開發(fā)一款汽車。蘋果：蘋果發(fā)布新一代智能手機iPhone 15系列和智能手表，其中iPhone 15和Plus搭載A16芯片，分別起售799和899美元。iPhone 15 Pro搭載首款3nm制程芯片A17，起售999美元。iPhone 15系列開售10分鐘內(nèi)，蘋果官方網(wǎng)站一度崩潰。而在天貓Apple Store官方旗艦店，開售一分鐘內(nèi)，首批iPhone 15Pro、iPhone 15Pro Max售罄。
【短期產(chǎn)業(yè)趨勢關注及建議】從短期角度，9月需要重點關注五大具備邊際改善的賽道：集成電路（存儲、封測、材料）、數(shù)字經(jīng)濟（數(shù)據(jù)要素、數(shù)據(jù)確權）、汽車智能化（自動駕駛）、消費電子（面板、蘋果華為產(chǎn)業(yè)鏈）、有色（銅鋁、煤炭、貴金屬）。
【中長期產(chǎn)業(yè)趨勢關注及建議】從中長期角度，我們建議關注AI+科技革命下的數(shù)字經(jīng)濟（數(shù)據(jù)要素）、人工智能、自主可控等產(chǎn)業(yè)趨勢，以及降本增效驅(qū)動下碳中和產(chǎn)業(yè)鏈的新技術路線，電動化智能化大趨勢下電動智能汽車滲透率增加。
【全球股市表現(xiàn)】上周全球股市漲多跌少，產(chǎn)業(yè)方面，上周A股漲幅較高的產(chǎn)業(yè)指數(shù)為：減肥藥、仿制藥和醫(yī)療物資出口。板塊方面，電信服務、金融和能源板塊表現(xiàn)較好，信息技術、房地產(chǎn)、工業(yè)板塊表現(xiàn)較差。過去一周大漲的200億美元以上市值公司中，金融、材料和可選消費行業(yè)公司居多；過去一周領跌的200億美元以上市值公司中，信息技術、可選消費行業(yè)公司居多。
風險提示：宏觀經(jīng)濟波動，主觀預判存在偏差，產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預期。
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