久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

快手
　　2023年投資者日：內(nèi)容消費(fèi)和交易消費(fèi)同向發(fā)展，貨架場(chǎng)將全面上線
　　9月21日，我們參加了快手上市以來首次投資者大會(huì)，管理層分享了最新業(yè)務(wù)進(jìn)展及未來戰(zhàn)略，主要包括：
　　強(qiáng)化生態(tài)建設(shè)：豐富內(nèi)容供給，優(yōu)化關(guān)注關(guān)系的內(nèi)容分發(fā)，提升用戶社交粘性。流量分配中，促進(jìn)內(nèi)容消費(fèi)和交易消費(fèi)同向發(fā)展。
　　電商：短視頻和泛貨架將貢獻(xiàn)GMV增量，貨架場(chǎng)將于雙十一前全面上線。繼續(xù)深挖低線消費(fèi)力，提升人均付費(fèi)和LTV。
　　廣告：2季度，快手時(shí)長(zhǎng)份額10%，但廣告收入份額僅5.1%，顯示商業(yè)化變現(xiàn)效率仍有提升空間。原生廣告推進(jìn)，有望推動(dòng)商業(yè)化擴(kuò)容。
　　投資啟示：我們認(rèn)為供給側(cè)及短視頻/泛貨架拓展將持續(xù)拉動(dòng)電商交易規(guī)模增長(zhǎng)，內(nèi)循環(huán)廣告收入增長(zhǎng)確定性強(qiáng)，外循環(huán)廣告隨客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化長(zhǎng)期增長(zhǎng)或快于行業(yè)。本地生活投入可控、出海在減虧基礎(chǔ)上探索多樣化變現(xiàn)，公司利潤(rùn)擴(kuò)大趨勢(shì)不變，維持2023/24年76/122億元經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)期。維持買入評(píng)級(jí)和90港元目標(biāo)價(jià)。