>> 中銀證券-大類資產(chǎn)追蹤周報：A股觸底反彈，北上資金流出放緩-230925
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
大小： |
1113KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
郭策 |
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本周A股主要寬基指數(shù)觸底反彈，其中滬深300指數(shù)上漲0.81%，中證500指數(shù)下跌0.10%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.53%；資金方面，北上資金本周凈流入0.29億元，其中傳媒、計算機和銀行流入規(guī)模居前，流入規(guī)模分別為19.5億元、18.1億元和18.0億元，電力設(shè)備、醫(yī)藥和食品飲料流出規(guī)模居前，流出規(guī)模分別為26.5億元、21.6億元和14.2億元；截至9月21日融資融券余額為1.61萬億元，較上周末上升7.49億元；行業(yè)漲幅方面，通信、非銀金融和銀行領(lǐng)漲，漲幅分別為2.74%、2.00%和1.56%；國防軍工、有色金屬和電力及公用事業(yè)領(lǐng)跌，跌幅分別為2.10%、2.01%和1.29%。債券市場長端利率上行，7天回購利率上行；COMEX黃金本周下跌0.04%，NYMEX原油本周下跌0.95%。
資產(chǎn)概覽
本周A股主要寬基指數(shù)觸底反彈，海外權(quán)益市場普遍下跌，債券市場走勢分化，商品市場走勢分化。權(quán)益市場方面，其中滬深300上漲0.81%，中證500下跌0.10%，創(chuàng)業(yè)板上漲0.53%。海外權(quán)益市場普遍下跌，其中納斯達(dá)克指數(shù)下跌3.62%，英國富時100下跌0.36%，德國DAX下跌2.12%，日經(jīng)225指數(shù)下跌3.37%。債券市場走勢分化，中證國債下跌0.15%，中證企業(yè)債上漲0.03%。商品市場走勢分化，南華商品指數(shù)本周下跌1.24%，螺紋鋼下跌1.18%，鋁上漲2.50%，大豆下跌3.23%，黃金下跌0.04%，原油下跌0.95%。
最新觀點
宏觀影響因素方面，本周主要正貢獻(xiàn)來自國際金融、資金、貨幣利率類因子；本周主要負(fù)貢獻(xiàn)來自價格、情緒、經(jīng)濟增長、股市類因子。
北上資金本周為凈流入。北上資金本周凈流入0.29億元，上周凈流出152.06億元。分行業(yè)看，傳媒、計算機、銀行流入規(guī)模居前，其中計算機、銀行由負(fù)轉(zhuǎn)正；電力設(shè)備、醫(yī)藥、食品飲料流出規(guī)模居前，其中醫(yī)藥由正轉(zhuǎn)負(fù)。機構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)滾動四周關(guān)注度較高的是基礎(chǔ)化工、機械、醫(yī)藥、電子、電力設(shè)備。
融資買入活躍度下降。截至9月21日融資買入額占融資余額比為2.78%，位于最近三個月后5.00%分位。截至9月21日融資融券余額為1.61萬億元，較上周末上升7.49億元。
債券市場長端利率上行，7天回購利率上行。長端利率本周上行3.76bp至2.68%，前一周上行0.25bp；短端利率本周上行6.50bp至2.20%。7天回購利率本周上行23.13bp至2.26%，上周下行1.10bp至2.02%，滾動20日均值震蕩。國債利差下行2.74bp、國開債期限利差下行0.83bp，3M中短期票據(jù)-3M國開債信用利差本周下行12.21bp。
商品市場走勢分化。南華商品指數(shù)本周下跌1.24%，其中工業(yè)產(chǎn)品指數(shù)下跌0.93%，農(nóng)業(yè)品指數(shù)下跌2.29%，SHFE螺紋鋼下跌1.18%，LME鋁上漲2.50%，大豆下跌3.23%。COMEX黃金本周下跌0.04%。NYMEX原油本周下跌0.95%。
風(fēng)險提示
量化模型因市場劇烈變動失效。
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