>> 湘財證券-機械行業(yè)周報：8月我國光伏裝機繼續(xù)高增，關(guān)注設(shè)備環(huán)節(jié)技術(shù)進步機遇-230925
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
大小： |
923KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
軒鵬程 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
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上周機械設(shè)備行業(yè)上漲0.6%，跑輸大盤0.2個百分點
上周，機械設(shè)備行業(yè)上漲0.6%，跑輸滬深300指數(shù)0.2個百分點。機械行業(yè)中表現(xiàn)較好的板塊包括其他自動化設(shè)備（4.3%）、機器人（3.2%）、紡織服裝設(shè)備（2.4%），表現(xiàn)靠后的板塊包括半導體設(shè)備（-4.5%）、光伏加工設(shè)備（-2.3%）、工控設(shè)備（-1.1%）。
光伏設(shè)備：8月我國新增光伏裝機容量同比增長137.4%
8月份，我國新增光伏裝機容量為16.0GW，同比增長137.4%，1-8月累計新增光伏裝機容量113.2GW，同比增長154.5%。8月份，我國光伏電池產(chǎn)量為48.8GW，同比增長77.8%；1-8月光伏電池累計產(chǎn)量為333.3GW，同比增長60.2%。價格方面，上周多晶硅(致密料)價格約7.9萬元/噸，182/210型硅片價格分別約3.35、4.20元/片、182/210型電池價格約0.69、0.73元/W，182/210型組件價格則繼續(xù)下跌至1.21、1.22元/W。多晶硅價格自跌至今年7月初約6.4萬元/噸后逐漸企穩(wěn)回升，帶動下游硅片和電池片價格亦逐漸企穩(wěn)。不過，目前終端組件價格仍在持續(xù)下跌，疊加“風光大基地”等項目持續(xù)推進，預計未來我國光伏裝機容量仍有望保持快速增長。
鋰電專用設(shè)備：8月我國新能源汽車銷量同比增長27.0%
8月份，我國新能源汽車銷量約84.6萬輛，同比增長27.0%；1-8月新能源汽車累計銷量約537.4萬輛，同比增長39.2%。裝車量方面，8月份，我國動力電池裝車量為34.9GWh，同比增長25.7%；1-8月累計裝車量219.2GWh，同比增長35.3%。銷售淡季疊加高基數(shù)，導致我國新能源汽車銷量增速已連續(xù)4個月下滑，動力電池累計裝車量增速也較前值有所下降。不過，隨經(jīng)濟持續(xù)復蘇疊加政策紅利延續(xù)，未來我國新能源汽車銷量仍有望保持增長，帶動動力電池產(chǎn)量維持增長，疊加復合集流體、大圓柱電池等新工藝、新產(chǎn)品帶來新增設(shè)備需求，有望支撐上游鋰電設(shè)備行業(yè)需求保持較高景氣。
投資建議
今年以來，隨著多晶硅價格大幅下跌并沿產(chǎn)業(yè)鏈傳導，終端組件價格亦大幅下降，刺激我國光伏裝機量和出口量均保持較快增長。而從中報業(yè)績來看，上半年A股光伏加工設(shè)備行業(yè)營業(yè)收入和歸母凈利潤分別增長11.3%、17.3%，亦保持增長趨勢。未來，隨異質(zhì)結(jié)、TOPCon、BC等技術(shù)進步帶來新增設(shè)備需求，光伏加工設(shè)備行業(yè)業(yè)績?nèi)杂型３衷鲩L。鋰電加工設(shè)備方面，在技術(shù)進步、政策紅利延續(xù)等積極因素驅(qū)動下，今年以來我國新能源汽車和動力電池產(chǎn)銷量均保持較快增長，上半年A股鋰電加工設(shè)備行業(yè)營業(yè)收入和歸母凈利潤亦分別增長18.1%和38.3%。未來，隨復合集流體、大圓柱電池以及海外鋰電廠商擴產(chǎn)，我國鋰電設(shè)備行業(yè)需求仍有望保持增長。綜上，我們維持機械行業(yè)“增持”評級。建議關(guān)注，充分受益于技術(shù)進步、訂單快速增長的光伏加工設(shè)備、鋰電專用設(shè)備等細分行業(yè)龍頭。
風險提示
行業(yè)終端需求不及預期。技術(shù)進步不及預期。新產(chǎn)品迭代不及預期。
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