>> 國盛證券-固定收益定期：基本面高頻數(shù)據(jù)跟蹤，生產(chǎn)地產(chǎn)走弱，消費出行改善-230924
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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| 4720KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊業(yè)偉 |
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根據(jù)我們在2023年9月5日發(fā)布的報告《基本面高頻數(shù)據(jù)——債市投資占先手的有效工具》，我們基于統(tǒng)計體系構(gòu)建了覆蓋總體、生產(chǎn)、需求、物價、融資等全方位的高頻數(shù)據(jù)體系，分析了高頻和對應統(tǒng)計指標的相關(guān)性，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了國盛固收基本面高頻指數(shù)及分項。
本期國盛基本面高頻指數(shù)小幅回升，由119.2點回升至119.3點，本周同比增長4.7%（前值為增長4.5%），利率債多空信號仍偏多，信號因子同上周持平于5.6%。
生產(chǎn)高頻指數(shù)小幅回落至119.8點。電爐開工率（以下均為周內(nèi)均值）小幅下降至66.7%，聚酯開工率回落至88.1%，半胎開工率回落至72.1%。
地產(chǎn)銷售高頻指數(shù)回落至54.1點。30大中城市商品房成交面積回升至37.0萬平方米，100大中城市成交土地溢價率回落至1.7%，100大中城市供應土地規(guī)劃建筑面積回落至1082萬平方米。
基建投資高頻指數(shù)回落至124.5點。石油瀝青裝置開工率回落至41.6%。
出口高頻指數(shù)維持不變?yōu)?24.6點。CCFI指數(shù)回落至872點，RJ/CRB商品價格指數(shù)回落至288.0點。
消費高頻指數(shù)回升至123.9點。最新一期乘用車廠家零售回升至66753輛，日均電影票房回落至6005萬元。
CPI環(huán)比預測回落至0.0%，PPI環(huán)比預測不變，為-0.1%。CPI方面，豬肉平均批發(fā)價回落至22.2元/公斤，28種重點監(jiān)測蔬菜小幅回落至5.0元/公斤，7種重點監(jiān)測水果價格不變?yōu)?.7元/公斤。PPI方面，螺紋鋼HRB400（20mm）市場價回升至3877元/噸，秦皇島港動力煤（山西產(chǎn)）平倉價回升至972元/噸，布倫特原油期貨結(jié)算價上升至93.8美元/桶，LME銅現(xiàn)貨結(jié)算價回落至8244美元/噸。
交通運輸高頻指數(shù)小幅回升至123.9點。一線城市地鐵客運量回升至3628萬人次，整車貨運量指數(shù)小幅回升至118點，國內(nèi)執(zhí)行航班回升至12702架次。
庫存高頻指數(shù)回升至142.2點。國內(nèi)PTA庫存天數(shù)不變，為4.8天，滌綸長絲庫存天數(shù)回升至11.3天，純堿庫存回升至17.1天。
融資高頻指數(shù)回升至176.4點。6M票據(jù)利率小幅回升至1.42%，周內(nèi)地方債累計凈融資回落至-43億元，信用債累計凈融資回升至850億元。
風險提示：地產(chǎn)行業(yè)不確定性；估計結(jié)果可能有偏差；如果出臺超預期政策，既有經(jīng)濟規(guī)律可能失效。
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