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一級(jí)市場(chǎng)：
　　信用債凈融資回暖，發(fā)行持續(xù)走強(qiáng)。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，本周信用債（公司債、企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券和定向工具）凈融資額為823.88億元，環(huán)比多增852.34億元；總發(fā)行量為3,328.90億元，環(huán)比+46%（前值為2,277.86億元），各券種發(fā)行量均環(huán)比上升。
　　中低評(píng)級(jí)主體發(fā)行顯著走強(qiáng)，中短端發(fā)行提速。從發(fā)行主體評(píng)級(jí)來(lái)看，本周AAA級(jí)、AA+級(jí)、AA級(jí)發(fā)行量較前一周分別+36%、+60%、+67%，發(fā)行占比分別為57%、30%、13%，其中中低評(píng)級(jí)發(fā)行占比小幅上升。從發(fā)行年限來(lái)看，1Y以內(nèi)、1Y-3Y、3Y-5Y、5Y以上發(fā)行占比分別為34.0%、47.3%、15.9%、2.8%，中短端發(fā)行顯著放量，且發(fā)行占比小幅抬升。
　　二級(jí)市場(chǎng)：
　　短端收益率下行：（1）中短票：收益率多數(shù)下行，短端下行幅度相對(duì)顯著。（2）城投債：收益率漲跌不一，短端低等級(jí)大幅走低。1Y和3Y城投債收益率中僅AAA級(jí)小幅向上，AA+級(jí)及以下收益率集體向下，且1Y收益率下行更為顯著。
　　中短票信用利差多數(shù)收窄，期限利差漲跌不一。信用利差方面，1y中短票利差顯著壓縮，3yAAA級(jí)和AA級(jí)利差小幅壓縮，僅3yAA+級(jí)利差走闊。1yAAA級(jí)、AA+級(jí)、AA級(jí)中短票信用利差較前一周分別-5.4bp、-5.9bp、-7.4bp,3yAAA級(jí)、AA+級(jí)、AA級(jí)中短票信用利差較前一周分別-2.9bp、+0.1bp、-2.9bp。
　　短端城投利差多數(shù)收窄，期限利差上行為主。信用利差方面，僅3yAAA級(jí)利差小幅走闊，其余均收窄，且短端利差壓縮幅度顯著。1y隱含AAA級(jí)、AA+級(jí)、AA級(jí)、AA(2)級(jí)城投債信用利差較前一周分別-3.1bp、-6.1bp、-6.1bp、-8.2bp，3y隱含AAA級(jí)、AA+級(jí)、AA級(jí)、AA(2)級(jí)城投債信用利差較前一周分別+2.6bp、-1.4bp、-2.4bp、-1.4bp。
　　信用事件匯總：本周信用債市場(chǎng)共有11只債券推遲或取消發(fā)行，推遲或取消發(fā)行規(guī)模共計(jì)89億元。其中，AAA級(jí)主體推遲或取消發(fā)行規(guī)模占比最大，主體均為地方國(guó)企、央企，集中于陜西、北京、福建等省份。本周共有4家企業(yè)主體評(píng)級(jí)負(fù)面或調(diào)低，分別為保利發(fā)展、深業(yè)集團(tuán)、華潤(rùn)置地、海墾集團(tuán)，涉及房地產(chǎn)、綜合、農(nóng)林牧漁行業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：信用風(fēng)險(xiǎn)超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)修復(fù)不及預(yù)期。